德国商业银行（Commerzbank）最新预测称，欧元/美元将在2027年中期升至1.18（此前为1.20），并在2027年末达到1.19（此前为1.21）。该行情景假设为：伊朗冲突缓和后，欧元/美元将出现修复性反弹，随后在未来几个季度小幅走高；同时，按购买力平价（PPP）衡量，美元被描述为高估。报告亦提及，未来数月美国利率定价下调的预期将进一步对美元构成压力。
该分析将潜在走势与市场对美联储独立性的担忧联系起来，并认为若霍尔木兹海峡在年末前重新开放，通胀风险将趋于消退。文章还指出，其内容由人工智能工具生成并经编辑审阅；同时称FXStreet Insights团队会在内部与外部分析师观点的基础上，遴选外部专家的部分市场观察加以呈现。
地缘政治与货币政策转变下的交易策略
我们认为，随着中东地缘政治压力开始缓解，衍生品交易者应在未来数周逐步为欧元/美元的温和上行做仓位布局。目前欧元/美元交投于1.09附近，但历史数据表明，受冲突驱动的能源冲击而被压制的货币对，一旦供应端担忧缓解，往往会较快回归均值。交易者可通过买入更长期、虚值（OTM）看涨期权来把握这一机会，押注全年收官阶段汇价稳步走高。
同时，我们也需要关注美联储独立性受侵蚀以及美国利率预期下行，这将持续削弱美元的收益率优势。随着近期通胀数据降温、市场计价在2026年末前将有更多降息，美元正在失去其主要增长引擎。在这一货币政策环境变化下，以当前定价构建欧元牛市看涨价差（Bull Call Spread）具有较强吸引力。
估值与长期衍生品配置
按购买力平价口径，美元仍高估逾10%，这一溢价在历史上往往领先于多年期下行趋势。既往估值周期显示，当美元达到上述极端水平时，向更接近1.20的公允价值回归的概率较高。我们建议运用风险逆转（Risk Reversal）来捕捉这一结构性变化，同时对冲短期波动风险。
展望更远期，我们修订后的预测指向欧元/美元在2027年中期达到1.18，并在2027年末升至1.19。衍生品策略应围绕这种缓慢、稳健的爬升来设计，而非押注突发性急涨。采用日历价差（Calendar Spread）可在维持核心做多欧元头寸的同时，从时间价值衰减中获益，以应对未来几个季度的行情演进。
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