布伦特原油在每桶97美元附近交易，此前美国与伊朗再度对霍尔木兹海峡附近商业航运发动打击，引发市场对中东能源流动长期中断的担忧升温。该合约早些时候一度触及日内低点每桶93美元，随后在周末美国与伊朗相互袭击后反弹。另据报道，周末在莫斯科与基辅举行的会谈由Witkoff与Kushner参与，旨在重启乌克兰战争早前的和平提案，但未取得突破。
报道称，OPEC+维持10月原油产量政策不变。路透社援引消息人士称，该组织可能在四季度暂停进一步增产，同时审查2027年配额基准。即便如此，报道称，在伊朗冲突持续扰乱霍尔木兹海峡通行的背景下，OPEC+对实际供应与价格的调控能力仍较为有限。
面向衍生品交易员的波动率策略
在美伊冲突升级推动布伦特原油徘徊于每桶97美元附近之际，我们预计未来数周市场波动率将维持在异常高位。衍生品交易员应优先配置做多波动率策略，例如买入跨式（straddle）或宽跨式（strangle），以把握价格大幅波动带来的机会。从历史经验看，在霍尔木兹海峡发生重大扰动期间——该航道每日输送约2,100万桶原油，约占全球消费量的20%——原油期权隐含波动率往往会飙升至40%以上。
供给偏紧市场下的交易建议
我们建议交易员构建牛市看涨价差（bull call spread），在捕捉进一步上行空间的同时，将权利金风险限制在可控范围内，以应对外交谈判若突然取得进展而导致风险溢价快速回吐的情形。在OPEC+决定于2026年四季度暂停增产、令全球库存维持偏紧之际，该策略尤具现实意义。鉴于全球闲置产能估算仅约400万桶/日，任何进一步扰动都可能轻易将布伦特推升至每桶100美元上方。
对于进行跨期价差（calendar spread）交易者，我们建议相对做多近月合约、做空远月合约，以从期限结构反向市场（backwardation）加深中获利。该策略利用了现货市场的短期恐慌情绪：买方正争相锁定即期交割资源。我们亦建议使用虚值看跌期权（out-of-the-money put）作为成本较低的保险，以对冲该地区局势突然降温所带来的下跌风险。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
