本周议程聚焦于周二01:30 GMT公布的澳洲联储（RBA）会议纪要，随后是周三12:30 GMT公布的美国核心PCE（个人消费支出物价指数），市场预测其7月环比为0.1%。同日，美国2026年第二季度GDP第二次预估值预计将从2.1%放缓至1.5%。周五13:30 GMT将公布加拿大第二季度GDP，预计年化增速将从-0.1%改善至3.4%，季度增速从0.0%升至0.8%；随后，美联储主席Kevin Warsh将于14:00 GMT在杰克逊霍尔发表讲话。
USOIL在连续两周上涨后回落，尽管今年迄今仍上涨逾50%。市场关注美国拟推动对伊朗的经济孤立计划，以及霍尔木兹海峡、曼德海峡及黑海航线周边持续存在的扰动风险。需求端压力亦被中石化提示，其指出上半年汽油消费下降近8%，柴油使用量下滑12%。技术面看，油价仍位于50日与100日SMA上方，正在测试约85美元附近的23.6%斐波那契回撤位；随机指标处于超买区间，布林带上轨约在88美元。关注区间包括88–90美元，上方阻力区域；下方支撑关注82美元与79美元。XAUUSD升至逾三个月高位并突破4,650美元/盎司，此前美国财政部干预推动收益率与美元回落；同时，黄金ETF录得自1月以来最强单周净流入，达利欧亦提及黄金配置比例可达15%。价格已突破4,488美元的38.2%斐波那契位，正在测试约4,649美元的50%回撤位，进一步上行或指向4,810美元，若回落则可能回测4,490美元附近。
央行动态与宏观市场驱动因素
全球市场正步入高波动周，关键央行动态与经济增长数据将对当前资产估值形成考验。周三公布的美国核心PCE与第二次预估的二季度GDP（预计从2.1%放缓至1.5%）大概率将主导美元的短期方向。与此同时，周五美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔年会上的讲话亦需高度警惕——历史上该会议往往引发对利率敏感资产的剧烈波动。
回顾历史利率周期，GDP放缓叠加通胀降温通常会促使央行转向更偏宽松的政策立场。近期数据显示，在政府对债券市场的干预之后，美债收益率已开始回落，从而利好无息资产。若本周PCE通胀符合预测的月度0.1%升幅，我们预计美元将面临进一步下行压力，为“反美元”交易提供更优的入场环境。
大宗商品与外汇技术面展望
能源市场方面，我们重点关注USOIL：美伊冲突引发的地缘政治紧张令全球供应链持续受限。尽管受霍尔木兹海峡航运瓶颈驱动，原油年内涨幅高达50%，但需求端已出现松动迹象，中国中石化报告柴油使用量大幅下降12%。技术面上，油价正在测试约85美元的23.6%斐波那契回撤位；在动量指标超买的背景下，应关注油价可能先回撤至82美元附近，再评估是否捕捉向90美元突破的机会。
黄金在黄金ETF资金大举流入与对货币贬值的担忧升温推动下，飙升至每盎司4,650美元上方。尽管知名投资者建议将黄金配置比例提高至最高15%以对冲主权债务风险，但金价当前处于明显超买的技术区域。建议重点观察4,649美元关键阻力：若有效上破，或打开上行至4,810美元空间；若受阻回落，则短线回调至4,490美元的概率显著上升。
此外，我们认为在周五加拿大二季度GDP公布前，加元存在重要的短线交易机会。市场预计年化增速将从此前的-0.1%收缩强势反弹至3.4%。若数据强劲，加元可能迅速走强，尤其是在美元走弱的组合情境下。同样需要在本周初密切跟踪澳洲联储会议纪要，以评估澳元相关货币对的潜在波动抬升风险。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
