美国劳工统计局（BLS）将于周五12:30 GMT公布的数据预计显示，7月非农就业人数（Nonfarm Payrolls）将从6月的5.7万人回升至8.0万人。失业率预计维持在4.2%；通过平均时薪（AHE）衡量的薪资同比增速预计持平于3.5%。德意志银行预计非农新增为6.5万人（前值5.7万人），其中私营部门新增6.5万人（前值4.9万人）；其预计失业率为4.2%，但若劳动参与率回升，存在升至4.3%的风险。该行还预计AHE环比增0.3%，与6月持平，平均每周工作时长维持在34.3小时。纽约梅隆银行指出，鉴于劳动力规模增速较疫情前放缓，为防止失业率上行，每月“盈亏平衡”（breakeven）的新增就业约需5万人。
市场对9月美联储加息25个基点的定价已降温，CME FedWatch显示概率为55%，较7月底约70%回落；此前原油在7月上涨逾20%，但在8月因对霍尔木兹海峡形势乐观而回落。非农若低于4万人将被视为利空意外，可能削弱美元并推升EUR/USD；若高于10万人则意味着美国经济动能更强，或对该货币对构成压制。EUR/USD技术位方面，RSI高于60；上方阻力位在1.1570、1.1630与1.1800，下方支撑位在1.1475-1.1440，其后为1.1360与1.1280。
非农就业前瞻及对市场的即时影响
我们重点关注7月非农就业数据，市场预计其将从6月疲弱的5.7万人回升至8.0万人。此项备受关注的数据发布之际，市场参与者正重新评估美联储是否会在9月加息。我们认为，衍生品交易者应为数据公布时外汇与利率期权市场的波动率抬升做好准备。
若非农显著偏弱、低于4万人，或将强化劳动力市场降温的叙事，拖累美元并推升EUR/USD。在该情境下，我们建议买入短期限EUR/USD看涨期权，以把握汇价上破关键阻力位1.1570的潜在机会。历史上，类似的美国非农下行意外，往往会在数据公布后的最初数小时内触发主要货币对快速出现约100点（pips）的波动。
反之，若新增就业上行意外、超过10万人，将表明劳动力市场更具韧性，从而增强9月美联储加息的论据。在此情况下，我们预计美元走强，EUR/USD看跌期权或期货做空头寸的吸引力上升。最新CME Group FedWatch数据显示，9月加息概率为55%，若就业数据显著强于预期，市场仍存在快速向更偏鹰派方向重定价的空间。
原油、期权策略与EUR/USD技术位
我们还需关注近期原油价格回落：油价已从7月每桶80美元上方的高位回落，从而缓解整体通胀担忧。能源成本下行降低了美联储面临的通胀压力，这意味着若非农疲弱引发美元走弱，而油价继续下跌，美元的下行压力可能被放大。我们可采用跨式（straddle）等结构化期权策略，交易就业数据与能源市场变化所带来的双重不确定性。
从图表看，我们关注EUR/USD的关键技术指标，尤其是100日简单移动均线（SMA）1.1570与200日SMA 1.1630。若日线收盘站上上述水平，将确认看涨趋势反转，并为延长久期的欧元多头头寸提供更清晰的信号。在这些阻力未被有效突破之前，我们建议将下行保护性止损设置在1.1440支撑区域附近并保持较紧。
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