墨西哥比索周一兑美元走强，风险偏好改善提振套息交易需求，USD/MXN报17.32，下跌0.14%。墨西哥2026年第二季度GDP初值环比增长1.5%，此前2026年第一季度为环比萎缩0.6%。短期日程相对清淡，周二将公布消费者信心指数，周四为墨西哥央行（Banxico）利率决议；Prime Terminal定价显示维持利率在6.50%的概率为88%，加息概率为12%。
Banxico对私人经济学家的调查显示，通胀预期下调、增长预测略有上修：2026年总体通胀预期为4%，低于6月的4.2%；核心通胀预计由4.18%回落至4%；GDP增速预期由1.10%上调至1.20%，USD/MXN预测值为17.88。美国方面，7月ISM制造业PMI由53.3升至55.6，高于54；未来一周将公布ADP就业变动、职位空缺、初请失业金人数以及周五的非农就业报告。技术面上，现汇17.3198位于SMA密集区17.4158下方；阻力位包括17.5456、18.1200以及自18.1651延伸的下降趋势线，RSI（14）为42.24。
宏观趋势下的衍生品交易策略
我们建议衍生品交易者在未来数周布局，把握墨西哥比索对美元持续走强带来的机会。随着墨西哥经济在2026年第二季度环比大幅反弹1.5%，该国宏观基本面显著支持更强的比索。我们认为交易者应着重利用这一动能，主要采取做空USD/MXN的衍生品策略。
鉴于墨西哥央行本周四大概率将政策利率维持在6.50%不变，较为可观的利差将继续维系比索套息交易的吸引力与收益性。历史上，在收益优势相对稳定的阶段，墨西哥比索往往优于其他新兴市场货币，即便在全球地缘政治紧张时期亦是如此。我们建议使用USD/MXN短期限看跌期权，以捕捉汇价向关键支撑位17.00下行的潜在动能。
技术形态与交易执行
从技术层面看，USD/MXN面临较强下行压力，交易价格显著低于其简单移动均线密集区17.4158。衍生品交易者可在下降趋势线阻力17.5456上方卖出虚值看涨期权，以获取相对稳定的权利金收入。该结构具备较高胜率条件，因为我们预计任何反弹修正都将受到上述技术阻力的压制。
同时需密切关注即将公布的美国就业数据（包括周五非农），其可能为该货币对注入短期波动。7月PMI升至55.6所反映的美国制造业活动走强，意味着尽管地缘政治担忧仍在，美国经济韧性依旧。为对冲美元可能出现的突发上冲风险，我们建议在做空头寸之外，搭配成本较低的保护性虚值USD/MXN看涨期权。
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