USD/MXN 交易接近两年低点，随着墨西哥比索持续走强，该货币对在测试 16.85 附近水平后，目前报约 16.88。尽管美国非农就业数据表现强劲，此轮下行仍在延续；从价格行为看，该交叉盘已处于重新测试 2024 年 4 月低点 16.74 的位置。相对强弱指数（RSI）进一步深入空头区域，强化了看跌动能。
若跌破 16.74，市场关注将转向 16.52 区域，随后是 2024 年低点 16.26，进一步下行则 16.00 将进入视野。上行方面，反弹需先重新站上 17.00，其后阻力位为 8 月 19 日高点 17.07。若进一步走强，将打开测试 50 日均线 17.25、随后 100 日均线 17.30 的空间，上方还有 200 日均线 17.48。墨西哥央行（Banxico）将通胀目标设定为 3%（容忍区间 2%–4%），其利率决策以及油价、侨汇、近岸外包（nearshoring）与更广泛的风险偏好，仍是驱动 MXN 的关键因素。
Technical Outlook and Trading Strategy
目前我们看到墨西哥比索对美元展现出主导性强势，推动 USD/MXN 货币对测试 16.85 附近的关键支撑位。随着相对强弱指数（RSI）继续下探并深入空头区域，技术指标显示该下行动能具备较强的可持续性。衍生品交易者应为更持久的下行走势做好准备，尤其是在该货币对对强劲美国经济数据反应有限、而更偏向定价 MXN 国内驱动因素的背景下。
为把握未来数周的趋势，我们建议衍生品交易者在 USD/MXN 上建立空头头寸，目标指向 2024 年 4 月的即时支撑位 16.74。若有效跌破该阈值，将打开下探 16.52 的空间，最终目标位于年内低点 16.26。为对冲美联储意外转向更偏鹰派的风险，止损应设在心理关口 17.00 阻力位上方。
Macro Drivers and Yield Advantage
比索的看涨前景在很大程度上得到墨西哥稳健的宏观经济基本面以及有利的收益率利差支撑。受近岸外包浪潮持续推进影响，墨西哥近期外商直接投资（FDI）达到创纪录的 310 亿美元，强化了对本币的长期需求。此外，在通胀约 4.99% 的背景下，墨西哥央行将基准利率维持在高度限制性的 10.75% 以抑制通胀，比索因此继续提供新兴市场中最具吸引力的套息交易收益之一。
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