墨西哥比索周一兑美元走弱，USD/MXN重返17.00上方并交投于17.03，结束此前连续四个交易日下跌。尽管美国数据走软降低了市场对进一步收紧货币政策的预期，此番走势仍然出现：7月CPI同比上升3.4%，低于6月的3.5%；同期PPI从5.5%回落至4.7%。随后，零售销售从0.2%降至-0.6%，推动美元指数一度逼近两个月低位，随后企稳，报99.59，日内下跌0.05%。
地缘政治风险亦对美元形成支撑，中东战争的不确定性，以及一份于周一到期的谅解备忘录（MoU）项下60天停火安排均增加了避险需求。墨西哥上周缺乏重要数据发布，但墨西哥央行（Banxico）将于8月20日公布会议纪要。随后市场焦点转向周五公布的6月墨西哥零售销售，预期同比增速将从1.6%加快至3.1%。技术面显示，USD/MXN仍位于约17.37附近多条简单移动均线（SMA）密集区下方，14日相对强弱指数（RSI）略低于30。
关键央行事件前的衍生品策略
随着8月20日墨西哥央行会议纪要临近，衍生品交易员应为USD/MXN可能出现的突然波动做好准备。我们建议使用短期限期权跨式组合（straddle），以在不押注方向的情况下捕捉剧烈价格波动。鉴于Banxico仍在应对黏性通胀（2026年近期徘徊在约4.6%），该策略尤其适用。
技术面展望显示，USD/MXN在17.37附近面临较强阻力，令整体趋势维持偏空。尽管中东紧张局势短暂提振美元，我们认为该反弹更可能是阶段性修正。交易员可考虑在17.37附近卖出虚值看涨期权（OTM call），以利用上方阻力带来的潜在收益。
零售销售成焦点与比索长期驱动因素
同时需关注周五的墨西哥零售销售数据，预计同比将跃升至3.1%。强劲的零售表现通常利多比索，可能推动USD/MXN迅速回落至17.00附近。在数据公布前买入短期限USD/MXN看跌期权（put），可作为低风险参与比索修复的方式。
从更长期看，墨西哥高利率仍为比索提供相对于美元的可观收益率优势。此外，强劲的外国直接投资（FDI）——去年超过350亿美元——也支撑比索的长期韧性。因此，我们建议在未来数周如出现美元阶段性走强，可逢高布局USD/MXN的偏空头寸。
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