周一亚洲早盘，金价回落至约4,365美元，动能减弱；中东紧张局势与美联储偏鹰派表态共同支撑美国国债收益率与美元。路透称，伊朗表示其掌握情报显示华盛顿正准备新一轮轰炸行动后，地区各国政府正为进一步暴力冲突做准备；油价驱动的通胀风险亦加大对黄金的压力。美联储上周加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%–4.0%，并暗示还将继续加息；CME FedWatch工具显示，10月议息会议再度加息的概率为56.5%。
堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）支持此次加息，援引数据显示通胀可能高于3%；明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）表示，通胀在多个行业仍处于高位，而非仅局限于能源板块。OCBC认为，短期内偏高的收益率与更强势的美元将抑制金价，尽管更疲软的美国数据随后可能拖累收益率与美元回落。施密德的FXS Speechtracker评分为8/10，高于历史均值7.2/10；FXS美联储情绪指数上升0.42至152.09，显著高于100的中性水平。技术面上，XAU/USD仍位于100日简单移动平均线（SMA）4,320美元上方，阻力位在4,410美元与4,615美元附近，支撑位约在4,200美元；RSI为51.13。
短期压力与下行策略
我们应为金价短线承压做好准备：在美联储偏鹰派情绪推升美元的背景下，黄金可能回落并测试100日SMA（4,320美元）。在10月再度加息概率达到56.5%的情况下，买入短期限看跌期权可用于对冲这一下探风险。历史经验表明，实际利率上行会对无息资产形成显著压制，使阶段性回调的发生概率上升。
避险支撑与波动率交易
尽管短期承压，仍需关注中东紧张局势升级对金价中期上行趋势的支撑：历史上地缘冲突往往触发避险资金流入。在此前地区冲突（如2023年末至2024年初的地缘政治冲击）期间，随着能源通胀担忧加剧，金价在不足一个月内上涨超过8%至10%。衍生品交易者可考虑在4,320美元支撑附近布局看涨期权，以把握下一轮上行至4,615美元的机会。
在紧缩货币政策与严峻地缘政治风险相互拉扯的格局下，市场波动率势必走高。可通过构建买入跨式组合（long straddle），在价格向任一方向出现剧烈突破时获取收益，从而在偏鹰派加息预期或避险需求主导行情时均有望受益于大幅波动。
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