周四亚盘早段，EUR/USD基本持平于1.1590附近，市场关注稍晚公布的美国8月ISM非制造业PMI，以及周五的美国非农就业数据。美联储主席凯文·沃什表示，若通胀未能令人信服地向2%目标回落，政策制定者可能需要再次收紧政策；CME FedWatch显示，9月加息概率升至62.3%，较其讲话前不足40%明显上行。地缘政治亦持续成为焦点：唐纳德·特朗普称对伊朗的打击可能“短暂”，并重申美国对霍尔木兹海峡的控制；莫森·礼萨伊则表示，华盛顿很快将看到德黑兰“新的战争战略”。
欧洲方面，欧洲央行决策者加布里埃尔·马克卢夫表示，若通胀“开始朝错误方向移动”，央行不应回避进一步加息；约阿希姆·纳格尔称市场认为9月加息概率超过95%。技术面上，汇价维持在100日均线1.1565上方，RSI报51.80，日内枢轴位靠近日内开盘价，但价格仍受制于布林带中轨附近1.1605。上方阻力关注1.1708，下方支撑亦见于1.1500一带。
地缘与宏观张力下的防御性美元看多策略
我们建议衍生品交易者在未来数周采取偏防御、偏美元看多的策略，因EUR/USD徘徊于1.1590附近。随着中东紧张局势升级带动美国避险属性增强，我们预计美元将获得较强支撑。历史上，海湾地区地缘摩擦阶段（例如2019年重大油气设施受扰事件）往往迅速促使资本从欧元区撤离并流向美国资产。
鉴于今日将公布美国8月ISM非制造业PMI，随后明日迎来关键的非农就业数据，市场波动可能显著抬升。CME FedWatch工具当前已计价9月加息概率为62.3%，若美国数据强于预期，EUR/USD大概率出现快速下破。若ISM服务业指数高于关键的50荣枯线、显示扩张，我们倾向于配置短期限EUR/USD看跌期权，以捕捉下行空间。
能源成本与技术位限制欧元区前景上行
尽管欧洲央行官员言论偏鹰、市场对欧元区加息的定价概率达95%，我们认为欧元上行空间仍将受到能源成本飙升的明显压制。布伦特原油近期反弹至每桶85美元附近，作为显著的能源净进口地区，这通常会恶化欧元区贸易条件。历史数据表明，油价持续上涨10%可能令欧元区贸易逆差扩大数十亿规模，并对单一货币形成直接的下行压力。
从技术角度看，我们应重点关注100日简单移动均线1.1565这一欧元“防线”。若有效跌破该水平，可能打开快速下探至布林带下轨1.1500的空间。反之，若出现向1.1605阻力位的阶段性反弹，我们倾向于利用反弹建立新的EUR/USD空头头寸。
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