WTI在前一交易日大幅下挫后，于81.00美元附近企稳，此前在亚洲时段一度下探至一周低点。此番波动反映出随着美伊紧张局势降温，地缘政治风险溢价出现部分回吐；不过在市场等待中东局势进一步明朗之际，交易员仍保持谨慎。
在美国于上周五晚间暂停对伊朗的轰炸行动后（此前约两周的打击行动），外交斡旋提速；唐纳德·特朗普周一表示谈判进展顺利，存在达成解决方案的可能性。随后市场焦点转向航运通道：也门亲伊朗的胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，并袭击沙特红海沿岸油气设施；与此同时，霍尔木兹海峡的通行受限令供应扰动担忧持续。另据消息，市场亦在等待为期两天的FOMC会议结果，美联储将于周三公布利率决议；政策信号可能影响美元走势，并进而影响以美元计价的大宗商品（如原油）的定价。
地缘风险缓和背景下的策略性交易建议
我们建议衍生品交易者对WTI原油采取中性至略偏谨慎的立场，重点关注价格在81.00美元附近的整理。近期美伊对立缓和削弱了部分地缘政治风险溢价，但我们不建议此时过度激进地建立空头头寸。历史经验表明，在外交关系处于过渡阶段时，原油通常会在80美元这一心理关口附近获得较强支撑。
我们必须密切监测曼德海峡（Bab el-Mandeb）与霍尔木兹海峡的动态，这些通道的通行限制可能威胁关键能源走廊。这两处水道合计每日承载超过2,000万桶原油通行量，约占全球液体石油消费的20%。由于供应高度集中，任何突发升级都可能迅速触发WTI期货5%至10%的急涨。
关键事件前的波动管理与头寸布局
除地缘政治因素外，我们还需在即将到来的FOMC会议前进行头寸布局，该会议将显著影响美元与商品定价。此外，最新的EIA周度数据显示，美国商业原油库存徘徊在约4.5亿桶附近，表明国内市场仍相对偏紧。我们建议运用期权跨式（straddle）或宽跨价差（wide strangle）策略，在不押注明确方向的情况下把握预期波动。
在未来数周的交易中，我们应更多为价格的突然波动做准备，而非期待形成持久单边趋势。鉴于主要金融机构强调中东风险仍在，我们认为维持紧密止损设置至关重要。我们将继续关注78.50美元支撑位与83.50美元阻力位，作为下一步方向性交易的关键触发点。
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