周三，受美伊敌对行动再起影响，美元与油价走强，削弱了对贵金属的避险与配置需求，同时再度推升市场对美国货币政策进一步收紧的预期，黄金承压下跌。美国前总统唐纳德·特朗普在安卡拉举行的北约峰会上表示与伊朗的停火“已经结束”，不过据路透社随后援引知情人士称，特朗普并未重复该表态。受隔夜霍尔木兹海峡附近商船遇袭、以及美国可能进一步打击（并提及哈尔格岛）的警告影响，XAU/USD回落至约4,040美元附近，几乎回吐了上周的大部分涨幅。本轮事件为6月17日临时协议生效以来最大程度的违约。
西得克萨斯中质原油（WTI）报约74.50美元/桶，本周累计上涨逾8%，油价反弹加剧市场对通胀的担忧。CME FedWatch工具显示，市场对美联储9月加息的概率升至68%（前一交易日为58%）；10年期美债收益率维持在4.58%附近，为5月下旬以来高位。联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将于GMT 18:00公布。黄金较1月约5,600美元的峰值回撤近28%；技术面上仍运行在100周期SMA（4,122美元）下方，阻力位依次在4,128、4,200、4,255及4,400美元；支撑位在4,000美元，RSI（14）约36，MACD为负。
地缘政治紧张与通胀忧虑下，黄金承压
在美伊紧张局势再度升温的背景下，黄金价格出现明显回落，通胀预期被重新点燃。该环境提升了美联储加息的概率，推动美元走强，从而降低黄金的相对吸引力。当前金价正在回撤近期涨幅，交投于约4,040美元一线。
主要催化因素来自原油价格飙升，WTI已上破95美元/桶，刷新年内高位。能源成本上行源于新增制裁威胁及霍尔木兹海峡这一关键石油运输通道附近的海上行动。这些事件直接抬升通胀预期，且近期政府数据亦予以印证：2026年6月最新CPI同比录得3.8%，高于市场预期。
在此背景下，市场正在计价更偏鹰派的美联储路径。根据CME FedWatch工具，9月加息概率已跃升至70%以上。债券市场亦体现这一预期：10年期美债收益率稳定在4.58%附近，资金从黄金等无息资产向生息资产回流。
交易策略与技术展望
对衍生品交易者而言，短期环境更偏向对黄金采取谨慎偏空的立场。可考虑买入行权价低于关键4,000美元支撑位的看跌期权，押注若地缘风险持续发酵，金价可能进一步下探。亦可在约4,150美元阻力上方构建卖出看涨信用价差（call credit spread），在预期上行受限的情况下获取权利金收益。
从技术面看，下行动能较为清晰，诸如相对强弱指数（RSI）等指标正向超卖区间靠拢。价格仍处于100周期均线下方，显示压力未解。需重点关注4,000美元关口，若有效跌破，可能触发新一轮技术性抛售。
尽管短线偏空，但仍需重视黄金的中长期支撑因素。世界黄金协会数据显示，央行购买趋势延续，2026年上半年净增持约200吨。该类机构性需求可能为价格提供“底部支撑”，因此在缺乏明确止盈止损与退出策略的情况下，过度做空的风险不容忽视。
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