AUD/USD 在开盘出现看涨跳空后回落，但仍维持在正区间，周一亚洲时段交投于 0.7030 附近，因澳元在与中国相关的因素带动下保持坚挺。中国 RatingDog 制造业 PMI 7 月从 6 月的 51.7 降至 50.9，低于 51.5 的市场一致预期，但仍表明工厂活动处于扩张区间。在澳大利亚，澳洲联储（RBA）的通胀目标区间仍为 2%–3%，最新 CPI 结果被描述为弱于预期，其中总体通胀走弱的下行因素归因于燃油价格下跌。
美元在日本确认与美国协同开展买入日元操作后对主要货币走弱，日本央行数据显示周四干预支出最高可达 589.7 亿美元。与此同时，有报道称美国计划对伊朗的打击暂缓，相关内容与一项涉及重开霍尔木兹海峡以及伊朗核计划取得进展的提议有关，风险厌恶情绪亦有所缓和，但伊朗官员对该说法提出异议。从更广泛的背景看，铁矿石仍为澳大利亚最大出口商品，按 2021 年数据估算年出口规模约 1,180 亿美元，中国是其主要目的地。
宏观因素影响下的 AUD/USD 做多策略
我们建议衍生品交易者在 AUD/USD 逼近关键的 0.7030 水平之际，考虑逐步建立澳元兑美元的多头头寸。尽管中国制造业 PMI 小幅不及预期降至 50.9，但仍处扩张区间，为澳大利亚以出口为主的经济提供了较为稳固的支撑。此外，历史走势显示，当澳元突破并站稳 0.7000 等关键心理关口时，往往会触发更为持续的上行动能。
我们必须密切关注澳洲联储持续偏鹰的立场，鉴于国内通胀仍具粘性且仍显著高于 2%–3% 的目标区间。即便总体 CPI 因燃油价格等高波动分项出现阶段性回落，澳洲联储现金利率仍维持在具限制性的 4.35% 不变，使得以澳元计价的寻求收益型衍生品更具吸引力。相较之下，市场对美联储今年稍晚降息的预期，料将继续压缩美元的收益率优势。
市场干预、波动率与大宗商品风险
美元正面临显著逆风，尤其是在东京确认高达 589.7 亿美元的买入日元干预以稳定本币之后。日本当局通过此类积极的流动性回笼操作，意味着短期内美元上行空间或将受限，为外汇期权交易者买入澳元看涨期权（AUD call）提供了更清晰的窗口。我们建议对相关头寸进行对冲，以防波动率突发飙升，因为进一步的央行协同干预仍是明确的潜在风险。
尽管关于美伊之间“外交性暂停”的传闻一度降低风险溢价，但德黑兰的迅速否认意味着霍尔木兹海峡附近的地缘政治不确定性仍将令大宗商品市场保持波动。对衍生品交易者而言，这意味着铁矿石价格（近期徘徊在每吨 100–110 美元）可能出现由供应链因素驱动的突发波动，并直接影响澳元。我们建议运用短期限的宽跨式（strangle）或跨式（straddle）期权策略，在不押注大宗商品方向的前提下，把握即将到来的波动机会。
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