WTI周三维持在三周低位附近，围绕每桶74美元交投，市场正等待商业航运通过霍尔木兹海峡将恢复通行的确认消息。伊朗与阿曼已就拟议航运航线的地理坐标达成一致；伊朗外交部表示，联合声明正处于审阅与起草的最后阶段，但需以“第三方”不干预为前提。另有报道称，任何伊朗—阿曼之间的谅解本身并不足以重新开放海峡，仍需额外安排，包括兑现美国方面的承诺。
在美国方面，EIA数据显示原油库存增加247.9万桶，显著背离市场预期的减少150万桶；此前一周库存曾下降716.7万桶。从技术面看，WTI仍位于21日、50日与100日简单移动均线（SMA）下方；RSI约在42附近，MACD仍处于零轴下方。阻力位关注50日SMA附近的79.58美元与21日SMA的80.27美元，100日SMA在87.43美元；支撑区间位于67.00—70.00美元。
地缘政治不确定性下的交易风控
我们建议衍生品交易者在未来数周保持极度谨慎：WTI徘徊在74美元附近，且仍在等待霍尔木兹海峡相关进展。由于航运谈判一旦突然破裂，可能引发油价快速飙升，应避免裸卖空看涨期权头寸。相较之下，可采用有限风险的熊市看跌价差（bear put spread），在把握下行趋势的同时，对冲突发的地缘政治冲击风险。
技术指标明显偏空，WTI显著低于50日均线79.58美元与100日均线87.43美元。若航运协议最终落地，我们预计价格将进一步下移，向67.00—70.00美元的关键支撑区间靠拢。对短线期货交易者而言，建议建立空头仓位，并将止损严格设置在21日均线80.27美元略上方。
库存数据与策略选择
上述偏空观点得到EIA最新库存数据的进一步印证：美国原油库存意外增加247.9万桶，而市场原先预期减少150万桶。此外，近期市场数据显示，美国原油田间产量依旧强劲，2026年平均超过1,320万桶/日，使全球供给保持较强韧性。从历史经验看，当现货层面的供给过剩与偏空技术形态共振时，原油价格往往面临更为持续的下行压力。
鉴于地缘政治不确定性推升期权隐含波动率，我们可考虑卖出虚值看涨价差（out-of-the-money call spread）以获取较高权利金溢价。该策略可通过时间价值衰减获利，同时与80美元附近的强阻力位保持相对安全距离。需保持策略灵活性，因为一旦霍尔木兹航运协议正式签署，油价可能快速下探至67美元支撑下沿。
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