黄金（XAU/USD）周五亚洲时段交投于4,500美元下方，随着美元小幅走强，结束此前连续两日上涨，但仍接近前一日创下的本周高位。市场焦点转向美国非农就业报告，该数据可能影响对美联储政策路径的预期；随着9月加息预期定价降温，这份报告的重要性进一步上升。美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，若即将公布的通胀数据未出现意外，他倾向于在9月FOMC会议上维持利率不变。此前这一表态一度推动美债收益率与美元回落，带动金价自四周低点反弹。
在美伊冲突再起与霍尔木兹海峡紧张局势升温的背景下，油价维持在7月24日以来高位附近；其中包括伊朗周四针对位于科威特和阿联酋的美军基地采取行动，而韩国也正准备在年底前部署相关资产。受此影响，XAU/USD自约4,700美元（5月14日以来高位）回落后趋于企稳，周线有望录得温和上涨，但仍需在4,500美元上方获得进一步动能。从技术面看，价格维持在4小时图200期均线及38.2%斐波那契回撤位上方，RSI约56，MACD位于零轴上方；上方阻力位于4,540美元、4,609美元及约4,698美元，下方支撑分别在4,442美元、4,381美元、4,322美元和4,283.63美元。
就业数据与交易策略
今日备受关注的美国非农就业报告是需要重点跟踪的核心催化剂，预计将主导黄金的下一步方向选择。历史经验显示，非农数据相对一致预期偏离超过5万人的情况下，金价往往会出现1.5%至2%的即时波动。建议衍生品交易者短期内适当收紧止损，或采用跨式期权（straddle）策略，在不提前押注方向的前提下捕捉预期波动。
地缘政治风险与技术展望
除就业数据外，中东局势与霍尔木兹海峡紧张升级，使得油价与避险资产均维持较高的地缘政治风险溢价。历史数据表明，涉及主要油运通道的军事冲突可能在数周内因通胀担忧推动金价上涨10%至15%。对于期权组合，可考虑买入虚值看涨期权，以对冲突发地缘事件引发的上冲风险，此类冲击有可能轻易推动金价突破4,500美元关口。
从技术结构看，黄金在4小时图200期均线上方仍保持偏多格局，关键支撑4,442美元保持稳固。若日线能够持续收于关键心理关口4,500美元上方，将释放构建中长期偏多期货仓位的信号，目标指向4,609美元与4,698美元。反之，若非农数据强劲带动美元走强，可关注金价回调至4,381美元支撑附近的逢低布局机会，该区域历史上买盘支撑较为明显。
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