USD/CAD 升至自 2025 年 4 月以来的最高水平，受更为坚挺的美元以及走弱的油价拖累加元所支撑。该货币对交投于 1.4235 附近，而美元指数（DXY）约在 101.64，创 2025 年 5 月以来新高。利率预期亦出现分化：市场倾向于押注美联储今年稍晚可能进一步收紧政策，而加拿大央行则维持政策立场稳定，令汇价获得支撑。
油价回落进一步加大加元压力。随着霍尔木兹海峡在一份为期 60 天的谅解备忘录后开始重新开放，与美伊战争相关的大部分涨幅被回吐。西德克萨斯中质原油（WTI）报约 70.35 美元，为 3 月初以来最低。从图表看，USD/CAD 维持在 50 日、100 日与 200 日均线之上，三条均线集中在 1.3769–1.3830 区间；MACD 维持正值，但 RSI 达到 88，显示处于极端超买。支撑位关注 1.4110，其后为 1.4000 以及 1.3830–1.3770 区间；阻力位在 1.4300。
基本面驱动因素与政策分化
基于截至 2026 年 6 月 24 日的最新情况，USD/CAD 走高的基本面逻辑依然稳固。我们认为，偏鹰的美联储与维持稳定的加拿大央行之间的政策分化是主要驱动因素。美国 5 月最新通胀数据为 3.1%，支撑美联储维持紧缩立场的决心，从而提振美元。
加元持续承压，主要受原油价格下行影响，西德克萨斯中质原油目前在守住每桶 70 美元关口方面面临压力。与此同时，加拿大自身通胀率上月回落至 2.2%，使加拿大央行缺乏调整现行政策路径的理由。上述因素共同构成该货币对“阻力最小路径”偏向上行的格局。
衍生品策略与技术面考量
在衍生品策略方面，我们倾向于买入 USD/CAD 看涨期权，以把握这一上升趋势延续的机会。但鉴于相对强弱指数（RSI）处于 88 的极端超买水平，此时开启新的多头仓位风险较高，需要等待阶段性回调以寻找更有利的入场位置。
我们将 1.4110 区域，甚至心理关口 1.4000，作为开始布局 30–60 天游期看涨期权的目标区间。若回落至这些支撑位，将有助于缓解超买压力，并提供更具吸引力的风险回报比。该耐心策略可在不追高当前反弹高点的前提下，顺势参与主导趋势。
从历史经验看，显著的货币政策分化阶段（如 2015 年）往往会推动 USD/CAD 明显上行，但过程通常伴随短期急跌式回撤。例如 2015 年末，该货币对曾从 1.38 上升至 1.46 上方，但途中多次出现 200–300 点的回撤。此类历史特征强化了我们的策略：将未来可能出现的价格走弱视为逢低布局的机会。
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