EUR/USD 本周开盘走低，但未能进一步扩大跌幅，在连续第三个交易日自上周三创下的近四周高位回落后，汇价回撤至 1.1430 附近交投。该走势出现在市场持续跟踪中东危机之际：美军称对伊朗的打击已连续第九个夜晚进行，地区盟友则表示周日出现新一轮袭击。在由此引发的风险溢价推动下，美元避险买盘得到支撑，并对欧元构成压力。
油价在对霍尔木兹海峡相关潜在扰动以及据报美方对伊朗港口实施海上封锁的担忧下，升至 6 月 12 日以来最高水平，进一步加剧了市场对全球通胀再度抬升以及美联储立场更趋鹰派的顾虑。市场注意力随后转向周四举行的欧洲央行会议——该会议属于其年度八次例会安排的一部分，政策制定者的法定目标为 2% 通胀。在外汇市场方面，欧元在 2022 年占全球外汇成交额的 31%，日均成交量超过 2.2 万亿美元；其中 EUR/USD 约占全部交易的 30%；EUR/JPY 占 4%，EUR/GBP 占 3%，EUR/AUD 占 2%。
风险环境与交易策略
我们建议衍生品交易员在 EUR/USD 围绕 1.1430 关口震荡、且中东紧张局势升级之际保持极度谨慎。随着美方在霍尔木兹海峡附近连续多夜实施军事打击，避险需求正快速回流至美元。鉴于这一关键航运通道日均运输约 2,100 万桶原油，约占全球消费量的 20%，任何持续性扰动都将继续对美元形成支撑。
对于期权交易员，我们预计在布伦特原油价格可能突破关键阻力位之际，隐含波动率将出现明显上行。历史上，此类规模的供给冲击往往引发对全球通胀“粘性化”的担忧，进而可能迫使美联储在更长时间内维持利率高位。我们建议运用短期限的跨式（Straddle）或宽跨式（Strangle）期权策略，以在不作出明确方向押注的情况下把握波动率上升带来的机会。
欧央行会议与 EUR/USD 仓位配置
我们还需为本周四即将召开的欧洲央行会议做好准备，该会议将对欧元区货币政策前景产生重要影响。鉴于 EUR/USD 约占全球外汇交易的近 30%，即便欧央行政策措辞出现细微变化，也可能引发仓位快速平仓或汇价的突然拉升。我们建议以保护性看跌期权（Protective Put）对现有即期敞口进行对冲，以防欧央行立场意外偏鸽导致汇价向下破位。
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