印度储备银行（RBI）将于周三印度标准时间10:00（GMT 04:30）公布双月度利率决议。由于政策制定者在中东相关不确定性背景下延续“数据依赖”立场，市场普遍预计回购利率（repo rate）将维持在5.25%不变。6月CPI同比上涨4.4%，仍处于RBI 2%–6%的通胀目标区间内；常备存款便利（SDF）与边际常备便利（MSF）亦被认为分别维持在5%与5.5%不变。路透调查显示，72位经济学家中有68位预计按兵不动。RBI今年已连续三次会议维持政策不变，自2025年12月将利率下调25个基点至5.25%以来，一直保持不变。
在6月会议上，RBI将FY26-27通胀预测从同比4.6%上调至5.1%，并将实际GDP增速预测从6.9%下调至6.6%。市场同时关注FCNR（外币不可兑换居民存款）相关进展：银行通过互换窗口已募集320亿美元；DBS指出，7月债券资金流入超过20亿美元，令本财年至今（FYTD）累计达到77亿美元，同时还有15亿美元的股票资金流入。DBS表示，保守的450亿–500亿美元流入估算可能被超越。外汇方面，USD/INR跌破20日EMA（95.72–95.73），14日RSI为45；上方阻力在96.00，下方支撑位在94.80及94.15。
RBI Rate Decision and Immediate Policy Outlook
今日市场普遍预计印度储备银行将把基准回购利率维持在5.25%不变，延续政策暂停。鉴于6月通胀稳定在4.4%，我们认为央行将继续坚持“数据依赖”立场，而非意外扰动市场。对于衍生品交易者而言，这意味着短期利率环境大概率保持平稳，从而限制因利率变化驱动的剧烈波动。
Trading Perspective: USD/INR Derivatives and Volatility Strategies
我们认为USD/INR货币衍生品具备较有吸引力的交易结构：汇价维持在20日指数移动平均线（95.72）下方，呈现温和偏空。鉴于14日RSI等动量指标徘徊在约45的中性偏弱区间，做空USD/INR期货更具吸引力。未来数周可关注94.80以及潜在的94.15关键下行支撑位。
由于央行大概率不会调整政策利率，我们预计以卢比计价的期权隐含波动率将趋于收敛。交易者可在96.00阻力附近卖出虚值看涨期权以获取权利金。只要汇率被压制在20日EMA下方，铁鹰式等区间震荡策略预计将更占优。
强劲的外资流入也支持USD/INR偏空的判断，7月债券市场单月吸引资金流入逾20亿美元。此外，商业银行已通过特殊互换窗口累计募集320亿美元，增强了印度外汇储备实力。持续的外资流入有望提升卢比对美元的韧性，从而巩固我们对USD/INR的偏空配置观点。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
