印度卢比周二午后兑美元几乎持平，美元/印度卢比（USD/INR）徘徊在95.00附近，油市波动令走势方向蒙上阴影。截至撰稿时，WTI下跌1.25%至接近每桶90美元，但周一曾反弹逾4.5%，此举可能对印度等原油进口型经济体构成压力。据报美伊谈判已暂停；美国总统唐纳德·特朗普表示，他预计在未来一周内达成协议，以延长停火并重新开放霍尔木兹海峡，随后又称以色列与黎巴嫩之间的相互袭击已停止。
市场焦点转向周五的印度储备银行（RBI）议息决议，普遍预期回购利率（Repo Rate）将维持在5.25%不变，并伴随偏鹰派指引。外国机构投资者（FII）在6月首个交易日净卖出，抛售印度股市约3,911.68亿卢比。美国数据方面，4月JOLTS职位空缺将于格林尼治时间14:00公布，市场预测为682万，低于3月的686.6万，该数据将影响对美联储政策路径的预期。技术面上，USD/INR位于20日EMA（95.38）下方，14日RSI接近49.5；阻力位看向95.39与95.67，支撑位则在94.46与94.00。
油价与地缘政治不确定性令卢比前景承压
我们观察到USD/INR在95.00附近横盘，处于多空力量拉扯之中。由于油价上行（对印度而言属主要利空）叠加美伊协议前景再生疑虑，整体展望趋于模糊。这种不确定性使汇价陷入紧张的观望状态。
近期油价再度走高对卢比构成显著威胁。印度超过85%的原油依赖进口，价格上升会直接扩大贸易逆差并推高通胀。在美伊谈判中止、黎巴嫩相关紧张局势升温之际，霍尔木兹海峡等关键咽喉要道的供应中断风险上升——该海峡承载约全球20%的石油消费运输量——从而对能源成本形成上行压力。
RBI议息、FII资金流与技术策略共同主导USD/INR交易
本周五，市场将聚焦RBI政策声明。我们预计RBI将把回购利率维持在5.25%不变，但可能采取更偏鹰派的表述，以应对高油价带来的通胀威胁。行长Sanjay Malhotra就中东危机背景下如何管理汇率波动的任何表态，都会成为关键。
与此同时，外国机构投资者（FII）在6月开局即转为净卖出，月初首日从印度股市撤出近4,000亿卢比。这延续了全球不确定性时期外资流出、并在历史上往往令卢比走弱的模式。持续抛售反映外资对能源冲击下印度经济前景的担忧情绪。
在另一端，我们也在关注今日稍晚公布的美国JOLTS职位空缺数据。即便预测值682万略低，仍显示美国劳动力市场韧性尚存。若数据强于预期，可能强化“美联储利率更高、更久”的预期，从而支撑美元走强。
在上述背景下，我们认为USD/INR短期或维持区间震荡：技术面显示20日EMA（95.38）附近存在阻力，94.46一带提供支撑。策略上可考虑受益于波动率可能上升的期权组合，例如买入跨式（straddle）或宽跨式（strangle），以在RBI会议后或重大地缘政治进展引发的单边大波动中，捕捉双向机会。
