据路透社报道，伊朗国家电视台援引伊朗最高领袖顾问莫森·雷扎伊将军的话称，德黑兰不会允许在霍尔木兹海峡开辟第二条通道。他表示，伊朗将把为此被派往该水道的任何军舰或军事力量作为打击目标。雷扎伊还称，在美国停止袭击后伊朗仍持续攻击两天，并补充称一名沙特官员已告知伊朗外交部，利雅得未参与对伊拉克的袭击。他进一步表示，伊朗原本准备打击乌克兰境内三处地点，但在对方道歉后取消了行动。
市场方面，西得克萨斯中质原油（WTI）下跌0.03%，报80.50美元。更广泛的背景仍围绕标准的“风险偏好”（risk-on）与“风险规避”（risk-off）框架：风险偏好通常对应股票上涨、多数大宗商品（黄金除外）走强、商品出口国货币走强以及加密货币上行。风险规避则通常对应债券走强、黄金走强，并流向美元、日元、瑞士法郎等避险货币；而在风险偏好环境中，澳元、加元、新西兰元，以及卢布、南非兰特等非主流外汇也可能受益。
霍尔木兹海峡风险与全球能源市场波动
未来数周必须密切关注霍尔木兹海峡：这条狭窄水道承担了全球每日石油液体消费量约20%的运输。一旦伊朗对试图建立第二通道的军事力量实施打击，发生突发性供应中断的风险将异常之高。衍生品交易者应为全球能源市场可能出现的快速、剧烈价格波动做好准备。
我们建议在WTI与布伦特原油上运用看涨期权或牛市垂直价差，以在把握上行波动机会的同时避免无限资本风险。鉴于WTI当前徘徊在80.50美元附近，买入2026年9月到期的虚值看涨期权，可在地缘政治升级情景下提供高杠杆收益机会。此外，原油市场隐含波动率大概率上行；对预期将出现大幅波动但方向不确定的交易者而言，做多跨式组合（long straddle）具备较强吸引力。
避险策略与投资组合保护
若海湾地区军事紧张局势升级，我们亦预计资金将迅速转向避险资产。交易者可考虑买入黄金看涨期权，并在美元、瑞士法郎等避险货币上建立衍生品多头头寸。历史数据显示，在以往中东地缘风险事件中，上述资产表现往往持续跑赢澳元、加元等商品相关货币。
同时需通过对冲权益敞口来保护更广泛的投资组合，以应对市场突发下行。买入标普500等主要指数的看跌期权，有助于在全球金融市场“风险规避”情绪蔓延时对冲亏损。将重点放在短期限（如周度）看跌期权，可在军事对峙进程演变中保持更高的调整灵活性。
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