据塔斯尼姆社周五报道，伊朗伊斯兰革命卫队表示，只要美国袭击持续，霍尔木兹海峡将不再出口任何石油或天然气。其还称已对叙利亚阿尔坦夫（Al-Tanf）的一个美军指挥中心发动袭击，并另行打击了阿曼境内的美方海上监视雷达。这些表态显示，围绕这一全球关键能源运输通道的地区安全风险正在升级。
受此影响，油价小幅走高。截至发稿，西德克萨斯中质原油（WTI）上涨0.37%，报79.22美元。WTI为美国原油基准，主要通过库欣（Cushing）枢纽交割交易，其价格通常由供需平衡、地缘政治扰动与制裁，以及欧佩克（OPEC）与更广泛的欧佩克+（OPEC+）政策决定共同驱动。美元亦对油价形成重要影响，因为原油主要以美元计价交易。库存数据则构成另一影响因子：美国石油协会（API）与美国能源信息署（EIA）的周度报告往往趋于一致，约75%的时间二者偏差在1%以内。
能源市场风险与交易策略
鉴于封锁霍尔木兹海峡的威胁升级，我们建议衍生品交易者为极端油市波动做好准备。这条狭窄水道是全球最关键的“咽喉要道”，每日运输约2000万桶原油，约占全球石油消费的20%。在WTI目前交易于79.22美元的情况下，即便是轻微的航运中断，也可能引发油价快速飙升。
我们建议交易者关注短期限、虚值的WTI看涨期权，以把握突发性上行价格冲击带来的机会。历史上，该地区发生严重地缘摩擦时，原油风险溢价在数日内上升5%至10%并不罕见。或者，买入跨式（straddle）策略亦可在军事态势演变过程中，从双向的大幅波动中获利。
战术考量与风险管理
我们还需关注即将公布的EIA周度库存数据，以判断现货供应是否已出现收紧迹象。若美国库存下降且中东紧张局势升温，原油期货的上行动能将极为强劲。我们应采取纪律性风险管理，并使用严格的止损指令，以应对未来数周可能出现的保证金大幅波动。
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