亚太股市走强，受美国资本开支计划提振，带动亚洲芯片股上行；韩国KOSPI上涨逾4%，并逼近自9,385点历史高位延伸的通道阻力位。Alphabet指引2026年资本开支约2,000亿美元，高于市场预期；尽管云业务收入超预期，其股价仍下跌约5%。随后特斯拉公布营收好于预期但利润端偏弱，推动该股盘后下跌逾3%。

日元维持承压，仍处于1986年以来的低位区间，美元/日元在163附近徘徊，并有望上探163.96；官方表态影响有限。胡塞武装称其在红海袭击两艘沙特油轮后，油价延续涨势，通胀担忧向美国国债收益率曲线前端传导，推动OIS隐含的美联储年内加息定价从一周前的22个基点上调至36个基点。澳大利亚6月新增就业接近8万人，显著高于15,000人的预估（5月为4万人）；其中兼职约增5万人、全职约增3万人，失业率持稳于4.4%，劳动参与率刷新高位，令市场对澳洲联储年内收紧的隐含定价从前一日的19个基点上调至年内一次加息“完全计价”。欧洲央行决议临近：本次会议隐含4个基点、9月23个基点、10月32个基点、年末47个基点；欧元区通胀数据显示，整体通胀同比2.8%、核心同比2.4%、服务业同比3.2%。与此同时，一份美伊谅解备忘录提出为期60天的停火框架。

Equity, Tech, and Index Derivative Strategies

我们建议衍生品交易者在主要科技指数上买入保护性看跌期权，或在Alphabet、特斯拉等科技巨头上构建看跌价差策略。Alphabet对2026年高达2,000亿美元的资本开支预测，凸显AI竞赛带来的沉重成本压力，类似于我们在2024年末科技资本开支激增阶段观察到的利润率挤压。叠加特斯拉业绩同样未达利润端预期，强烈建议在未来数周对纳斯达克潜在的整体回撤进行对冲。

FX, Commodity, and Central Bank Trade Opportunities

在外汇市场，我们认为可通过买入看涨期权，布局美元/日元进一步上行至163.96阻力位。历史经验表明，日本单边汇市干预——例如2024年年中规模达620亿美元的操作——通常只能对基本面强势的美元提供短期缓解。在利差扩大与能源成本上升背景下，逢回调买入美元/日元仍将是未来数周的主导策略。

我们亦建议通过布伦特原油看涨期权做多商品价格，并在美元利率互换中支付固定端，以布局更高的大宗商品价格与更偏鹰派的央行转向。最新红海航运扰动（与2024年初苏伊士运河通行量一度下滑50%的情形相似）正直接放大全球通胀担忧。随着OIS市场已将美联储年内收紧预期重新定价至36个基点，短端利率期货对进一步的鹰派再定价高度敏感、脆弱性上升。

在澳大利亚强劲就业数据公布后，我们建议从多头方向交易澳元，尤其可通过AUD/USD看涨期权，或与欧元进行交叉货币策略。澳大利亚劳动市场韧性突出，新增就业近8万人，远超仅1.5万的市场预期，迫使市场将澳洲联储年内加息“完全计价”。这一内生动能预计将在未来一个月内，使澳元相对其他G10货币保持良好支撑。

针对今日欧洲央行利率决议，我们偏好买入短期限EUR/USD看涨期权，以把握潜在的空头挤压行情。尽管“按兵不动”几乎已被完全计价，但持仓数据显示欧元目前是主要货币中空头最为拥挤的品种之一，具备快速反转的条件。若拉加德对近期能源冲击释放哪怕略偏鹰派的措辞，空头仓位可能迅速回补，带来欧元的快速上行。

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