中国7月居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，低于0.8%的市场预期。该数据表明，居民消费价格的增长速度较市场此前预估更为温和。
FXStreet称，该报道由其内部编辑团队撰写，团队由经济记者与外汇领域专家组成，负责统筹该媒体的内容，并表示其对外汇市场的报道采取新闻采编式的专业方法。
通缩担忧与政策预期
中国7月CPI仅录得0.5%，弱于市场预期的0.8%，通缩忧虑再度笼罩市场。我们认为，此次“低于预期”释放出国内需求进一步放缓的信号，未来数周可能迫使政策层面采取更为积极的干预措施。对衍生品交易者而言，这一偏弱的宏观数据为押注北京进一步货币宽松创造了有利环境。
我们预计，中国人民银行将很快下调利率，这可能对人民币形成显著下行压力。交易者可考虑买入USD/CNH看涨期权或建立外汇期货多头头寸，以把握人民币走弱带来的机会。历史经验显示，当中国通胀数据以如此幅度低于预期时，随着资本转向海外更高收益资产，人民币往往会较快贬值。
跨市场投资含义
通胀走低叠加降息预期，意味着中国国债收益率或进一步下行。我们建议做多10年期中国国债期货，以把握收益率下行带来的价格上涨机会。近期交易数据显示，中国10年期国债收益率已在2.1%的历史低位附近徘徊，而此次经济数据不及预期，或将推动收益率继续走低。
全球第二大经济体的消费需求疲弱同样利空大宗商品。我们建议买入铜与铁矿石期货的看跌期权，因为工业需求势必在消费支出放缓背景下同步转弱。工业金属对中国经济数据意外高度敏感，国内需求不足将限制价格在短期内出现明显反弹。
最后，中国股指短期内可能面临更高波动，富时中国A50指数期货或进一步承压下行。我们建议在恒生指数上运用熊市看跌价差策略（bear put spread），以对冲现有投资组合可能遭遇的突发性抛售风险。在未见北京推出大规模财政刺激方案之前，中国股票资产的最小阻力路径仍偏向下行。
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