下一次美国选举何时举行？日期安排与选举程序

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下一届美国总统选举将于2028年11月7日（星期二）举行。美国选举是美国公民在联邦、州和地方各级选出公职人员的程序；其中，总统并非由全国“普选票”（national popular vote，即全国范围内的累计选票）直接决定，而是由各州分别投票后，通过“选举人团”（Electoral College：由各州按人口规模分配的选举人组成，负责代表本州投票选出总统）正式产生。美国选民刚在2026年11月3日参加了2026年中期选举（midterm elections：总统任期中段举行的国会选举），当时众议院全部435个席位以及参议院35个席位进行了改选（contested：进入选举程序、由选民投票决定归属）。

可以把美国选举制度理解为“接力赛”，而不是“一场定胜负”的比赛。选民先把“接力棒”交给政党初选（party primaries：政党内部投票，用于决定该党在大选中的正式候选人），再进入11月的普选（general election：面向全体选民的正式选举），随后由选举人团完成投票，最后由国会在1月对结果进行计票确认（counts the result：对选举人票进行正式清点并确认）。对于希望理解美国选举如何运作、以及选举可能引发哪些影响的选民、政治关注者、交易员与投资者而言，本指南将说明选举日程、总统选举与中期选举的差异、投票资格要求、选举人团机制、选举安全（election security：防止舞弊、网络攻击与投票系统被干扰的安排）、政党体系、竞选资金（campaign finance：竞选活动的筹资、捐款与支出规则），以及选举结果如何影响政策、立法，并通过货币、股票、债券与大宗商品等渠道影响全球金融市场。本文旨在提供信息，不构成投资或其他建议。

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要点摘要

• 下一次美国大选是什么时候？ 下一次全国范围的联邦层级（全国性）大选是2028年总统选举，将于2028年11月7日（星期二）举行。部分州也会在2027年11月举行“非选举年”选举（即不与总统选举同年举行的地方或州级选举）。
• 2026年中期选举： 将于2026年11月3日举行。美联社（Associated Press，简称AP，美国主流通讯社）发布的早期计票结果显示，民主党赢得众议院与参议院两院控制权，但仍有多场选举尚在计票之中。
• 美国选举如何运作？ 候选人先通过党内初选（primaries，由选民投票决定提名人）与党团会议（caucuses，由党内成员会议投票决定提名人）赢得政党提名，再参加11月的普选（general election，全国性投票）。总统候选人需要在选举人团（Electoral College，美国总统由各州“选举人票”决定）538张选举人票中获得至少270张，方可当选总统。
• 总统选举 vs 中期选举： 总统选举年份包含对白宫（美国总统职位）的争夺。中期选举在两年后举行，决定国会（包括众议院与参议院）的组成，同时也决定大多数州长（governorships，即各州州长职位）以及数以千计的州与地方公职。
• 各州规则不同： 选民登记截止日期、提前投票时间窗口、身份识别（ID）要求以及邮寄投票（postal voting，通过邮寄方式提交选票）规定，在50个州之间差异很大。
• 与市场的相关性： 选举可能改变市场对税收、贸易、财政支出与监管政策的预期。因此，交易员往往会在投票日附近重点关注美元（US dollar）、美国股指（US indices）、美国国债收益率（Treasury yields，即美国国债利率水平）以及黄金（gold）的波动。

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什么是美国选举？

美国选举是指美国公民通过投票决定由谁担任联邦、州和地方各级公职的程序，职位范围从总统一直到地方学区董事会等；在全国层面，这些职位属于联邦政府体系，其中国会构成立法部门（即负责制定法律的机构），总统领导行政部门（即负责执行法律与管理国家日常行政事务的机构）。联邦法律规定普选日的固定日期，而各州则分别负责本州的投票组织、计票以及结果认证（即对选举结果进行法定确认并出具正式证明）。

当人们问“什么是美国选举”季时，通常指以下三类之一：

• 总统选举：总统与副总统的竞选，每四年举行一次。
• 中期选举：在总统任期过半时举行，涵盖国会选举以及多个州级公职选举。
• 非总统年与地方选举：在奇数年份举行的州和市政层面的选举。

有两个术语会频繁出现。大选（general election，也常译为“普选”，指最终的11月投票）是由各政党提名的候选人以及独立候选人共同争取公众支持的最终投票环节。选举人团（Electoral College）是由538名选举人组成的机制，写入美国宪法；各州的选举人数基于该州在国会的代表名额（即参议员与众议员席位数之和）确定，并由其以法定程序正式选出总统与副总统。

民主党与共和党是美国政治中的两大主要政党。自由意志党和绿党等小党也会推出候选人，但更严格的选票准入规则（即进入正式选票所需满足的法律门槛）以及资金有限，使其难以赢得联邦层级公职。

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美国大选什么时候举行？关键日期一览

“美国大选什么时候举行”取决于你指的是哪一类选举。联邦层面的普选（即全国范围内对联邦职位进行投票的正式选举）固定在每个偶数年份11月“第一个周一之后的第一个周二”。这一规则部分是为方便农民：他们可以在周日礼拜后赶往投票站（即选民投票的地点），并在工作周开始前返程。按该规则，投票日最早不早于11月2日，最晚不晚于11月8日。

下一次美国选举是什么时候？

随着2026年中期选举刚刚结束，下一场联邦公职选举将是2028年总统选举。在此之前，若干州会在2027年举行选举。肯塔基州、路易斯安那州和密西西比州按四年一度且落在奇数年的周期选举州长；弗吉尼亚州与新泽西州举行州议会选举。若国会席位出现空缺（例如议员辞职或去世），也可能在短时间内启动特别选举（即为填补空缺而临时举行的选举）。

美国总统选举什么时候举行？

美国总统选举每四年举行一次，即能被4整除的年份：2020年、2024年、2028年等。2028年的投票日在2028年11月7日。胜选者将在2029年1月20日就任。该日期由美国宪法第二十修正案（对就职时间等事项作出规定的宪法修正条款）确定，并任职四年。

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美国选举如何运作？

那么，美国选举在实际操作中如何运作？美国总统选举流程通常持续一年以上，并在每个阶段逐步淘汰候选人。以下为从首次宣布参选到总统就职日的流程顺序。

1. 试探性参选与筹款。有意参选者会测试民意支持度（例如通过民调与试水活动）、雇用竞选团队并建立捐款人网络（即持续提供资金支持的个人与机构关系网），通常在投票日前一至两年开展。
2. 正式宣布参选。一旦候选人筹集或支出超过5,000美元，必须向联邦选举委员会（FEC）登记。联邦选举委员会是负责监管联邦层面选举筹款、支出与信息披露的监管机构。
3. 党内初选与党团会议。在选举年1月至6月，各州的政党成员通过党内初选（以投票方式在候选人中作选择）或党团会议（caucus，政党支持者以会议讨论与分组计票等方式表达偏好）选出本党提名人。这些机制是逐步演变形成的；佛罗里达州在1901年举行了首次总统党内初选。
4. 全国代表大会。在7月或8月，两大政党召开全国代表大会，正式确认总统与副总统提名，并通过政党纲领（platform，即该党在经济、外交、社会政策等方面的政策主张文本）。不过，由于提名通常在大会前已基本确定，这类活动如今多以象征性程序为主。
5. 大选竞选。从夏末至11月，提名人参加辩论、投放广告，并与其他候选人展开竞争，同时重点争取竞争激烈的摇摆州（swing state，即支持倾向不稳定、两党胜负差距小、可能左右大选结果的州）。
6. 选举日。选民投票选择一组选举人（electors，即“选举人团”的成员），这些选举人承诺支持同一张联合竞选的总统与副总统候选人（ticket，指总统与副总统捆绑参选、作为一组出现的候选人组合）。
7. 结果认证与选举人团。作为总统选举程序的一部分，各州对选举结果进行认证（certification，即按法定程序确认计票结果有效），选举人在12月投票，国会在1月初清点并统计选举人票（electoral votes，即选举人团投出的票数）。
8. 就职。新总统于1月20日中午宣誓就职。

《联邦选举竞选法》（Federal Election Campaign Act）等联邦法律对筹款与信息披露作出规范。其他大多数细节，包括选票如何投出与计票，主要由各州自行规定。

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谁可以参选，谁可以投票？

总统候选人的资格要求

《美国宪法》规定三项条件。总统候选人必须为美国“出生即取得公民身份”的公民（即natural-born citizen，通常指在美国本土或符合条件的海外出生情形下，出生时即依法自动成为美国公民的人），年满35周岁，并在美国境内累计居住至少14年。副总统须满足相同资格要求。

《第二十二条宪法修正案》规定，总统最多只能当选两届任期（即通过选举获得的两次任期）。若某人接替前任总统并实际履职超过两年（例如因前任辞职、去世或被罢免而“继任”，即接过前任剩余任期），则其日后只能再以当选身份当选一次。因此，总统在任最长时间为10年。

选民的资格要求

选民须为美国公民，并在选举日年满18周岁。各州随后会在居住要求、选民登记与身份核验方面制定本州规则；对于有重罪（felony，指较为严重的刑事犯罪）前科的人是否享有投票权，各州规定亦不相同。这些规则会经常调整，因此各州官方选举网站是更可靠的信息来源，并会说明如何申请缺席选票（absentee ballot，指选民无法到现场投票时，通过邮寄或其他方式投票的选票）以及如何查询各项投票截止日期。

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初选、党团会议与通往提名之路

在大选之前，各政党会通过逐州进行的竞选程序选出本党提名人。此类竞选有助于同一政党内的选民决定由谁在11月代表本党参选，并选出代表（delegate，指在全国代表大会上拥有投票权的党代表），这些代表随后将在全国代表大会上投票。

初选类型

• 封闭式初选：仅已登记为该党成员的选民可参与。
• 开放式初选：任何已登记选民都可选择使用哪个政党的选票（ballot，指投票时使用的选票/选举选项清单）。
• 半封闭式初选：无党派登记选民可参加任一政党的竞选，但已登记为其他政党成员的选民不得参加。

初选属于由州政府组织实施的选举活动，各州规则不尽相同。

党团会议是由政党组织的会议式投票，而非由州政府组织的投票。参与者会集会、讨论候选人并投票，有时采用公开投票方式。如今采用党团会议的州已减少，但爱荷华州共和党人仍按传统在总统选举日程中率先启动相关程序。

包括爱荷华州、新罕布什尔州、南卡罗来纳州和内华达州在内的早期竞选，其影响力远超其人口规模。由于这些竞选的投票率（voter turnout，指符合投票资格的选民中实际参与投票的比例）往往低于大选，早期州相对于其规模可能产生更大的影响力。表现强劲通常会带来媒体报道和捐款（donations，指竞选资金捐助），而表现不佳往往会迫使候选人退出竞选。随后将按比例或“赢者通吃”（winner-takes-all，指得票领先者获得该州相应全部或大部分代表席位）的方式分配代表名额，具体取决于政党与各州规则。

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全国代表大会：使提名正式生效

全国代表大会自19世纪30年代起就是美国政治的一部分。如今，政党全国代表大会更多是对选民在初选中已经作出的选择进行确认。由于这些初选竞争通常在6月前就已见分晓，全国代表大会现在在很大程度上成为按既定流程展开的仪式性活动：悬念更少，电视报道也不如过去。

一场典型的全国代表大会通常遵循以下流程：

• 对代表进行资格审查并安排就座（代表指由各州/地区选举或指定、在大会上代表选民投票的人员）
• 党内领导人及冉冉升起的新人物发表大会主旨演讲（主旨演讲指在大会核心时段发表、用于定调并凝聚共识的重点演讲）
• 通过点名投票确认总统候选人提名（点名投票指按州或代表团逐一报出并统计投票结果的投票方式）
• 确认副总统候选人提名
• 两位候选人发表接受提名演讲（接受提名演讲指候选人在获得提名后正式接受并阐述竞选主张的演讲）

1968年民主党全国代表大会之后的改革，使初选选民而非党内大佬对提名拥有决定性话语权（初选指政党在大选前用于选出候选人的党内选举程序）。因此，“有争议的全国代表大会”（指没有任何候选人在到达大会时获得代表票的绝对多数）如今已较为罕见。全国代表大会已演变为大型媒体活动，目的在于团结党内力量并为秋季竞选（即大选阶段的竞选）造势启动。

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大选竞选活动与选举日

党代会结束后，被提名人会把重点转向更广泛的选民群体。秋季竞选通常包括电视辩论（候选人需要在更广泛的选民面前，就自身政策立场与其他候选人进行辩护与交锋）、在电视与社交媒体上密集投放广告，以及在“摇摆州”开展动员投票行动（即“拉票动员”，通过电话、上门拜访、短信等方式促使支持者按时投票；“摇摆州”指选举结果高度不确定、可能在不同政党候选人之间来回变化的州）。

在选举日，选民从制度上说是在选择一份“选举人团”名单，而不是直接把票投给某位候选人（“选举人团”是美国总统选举的间接投票机制：各州按人口等因素分配一定数量的选举人，选民投票决定由哪一方获得本州选举人，选举人随后在规定程序中投票选出总统）。在同一张选票上，选民还会投票选举联邦众议院议员、约三分之一的联邦参议院议员，以及一长串州与地方公职和公投提案（“公投提案”指提交选民表决的法律、税收或政策事项）。

美联社等媒体机构会在选举之夜依据部分计票结果与统计模型“预测”胜者（“部分计票结果”指尚未完成全部计票时先行公布的阶段性结果；“统计模型”指用历史数据、投票结构与已开票地区数据进行推算的计算方法）。这些预测并非官方结果。官方“认证”由州与地方选举官员执行（“认证”指依法对计票结果进行核对、确认并形成正式结果的程序），可能需要数天或数周，尤其在选情接近，或需要清点大量邮寄选票与临时选票时更是如此（“邮寄选票”指选民通过邮寄方式提交的选票；“临时选票”指选民资格或登记信息需事后核验时使用、待核验通过后才计入的选票）。

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选举人团：总统如何被正式选出

选举人团是一套投票与计票程序，而不是一个实体地点。各州获得的选举人票数，等于该州在联邦众议院的议员席位数加上2名联邦参议员名额；部分人口较少的州在众议院仅有1个席位。根据美国宪法第二十三修正案，华盛顿哥伦比亚特区（Washington, DC）获得3张选举人票，使全国合计为538张选举人票。候选人需要获得超过538张的一半，即至少270张选举人票，才能当选。

选举人票如何分配

• 胜者通吃：在48个州及华盛顿特区，赢得该州全州普选（statewide vote，指该州范围内由选民直接投票统计的总票数）的候选人，将获得该州全部选举人票。
• 选区法：缅因州和内布拉斯加州采用“选区法”：全州普选获胜者获得2张选举人票，其余选举人票按各联邦国会选区（congressional district，联邦众议院选区）分别授予各选区普选获胜者各1张。内布拉斯加州第2选区（以奥马哈周边为主）在近几次选举中多次出现与该州其他地区投票取向不同、从而导致该州选举人票被分拆的情况。

选举人于12月在各自州的州府（state capitals，州政府所在地）集会，每名选举人分别投一票选总统、投一票选副总统。国会在1月6日举行联席会议（joint session，由参众两院共同召开）清点并核验各州提交的证明文件（certificates，指各州关于选举人投票结果的正式文件），确认结果；在完成认证（certification，指依法对计票结果作出正式确认）后，政治权力从现任总统过渡到当选总统（president-elect，指已经在选举中获胜但尚未就职的总统当选人）。2022年《选举计票改革法》（Electoral Count Reform Act of 2022）强化了相关程序：明确副总统在计票中的职责为礼仪性（ceremonial，指不具有实质裁量权、以主持程序为主），并将对计票结果提出异议的门槛提高至参众两院各有五分之一议员同意方可提出。美国国家档案馆关于选举人团的指南列出了完整时间表。美国最高法院已裁定，各州可以对“失信选举人”（faithless electors，指未按本州普选结果或承诺投票的选举人）进行处罚或予以更换。

如果没有候选人达到270票，即无人获得选举人票的多数，《第十二修正案》将决定权交由联邦众议院：由各州众议院代表团（state delegation，同一州全部众议员组成的代表团）各投1票选总统。联邦参议院则另行选举副总统。

由于结果按州逐一决定，候选人可能赢得全国普选票（national popular vote，指全国范围内由选民直接投出的总票数）却仍然输掉总统选举。2000年与2016年曾出现这一情况，这也是围绕该制度争议的主要来源。

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投票流程：登记、提前投票与邮寄投票

美国选举在州法律框架下，由数千个地方管辖机构（通常指县、市等地方选举管理部门）具体组织实施。在多数州，州务卿（Secretary of State，通常为该州首席选举官，负责统筹选务）担任首席选举官，并发布官方日期、投票站点（投票地点）及选民登记规则。

选民登记

几乎所有州都要求选民提前登记，可通过线上、邮寄或现场方式办理。登记截止日期因州而异，从选举日前约30天到部分州允许“当日登记”（即在投票当日完成登记）不等。北达科他州为例外，完全不设选民登记制度；居民在投票站出示符合要求的身份证明文件（用于确认身份与资格）即可投票。

在一些州，选民登记时需申报政党倾向（party affiliation，即登记为支持某一政党）。在“封闭式初选州”（closed primary state，指仅允许登记为该党支持者的选民参加该党初选的州），这一选择将决定其可参加哪一党的初选（primary，指政党内部提名候选人的选举）。

提前投票、缺席投票与邮寄投票

目前多数州提供“提前现场投票”（early in-person voting，指在正式选举日前到指定地点提前投票），开放时间从数天到超过六周不等。邮寄投票大体可分为三种模式：

需注意，各州对“寄回截止时间”（return deadline，指选票寄回并被计入统计的最后时间）规定不同。有些州会计入在选举日之后送达、但邮戳时间（postmark，指邮政系统在信件上盖章标注的寄出日期）符合要求的选票；另一些州则仅计入在投票站关闭（close of polls，指当日投票结束时间）前已收到的选票。许多州还允许进行“选票补正”（ballot curing，指在选票被判定无效前，给予选民纠正问题的机会），让选民在选票因签名缺失或签名不匹配（mismatched signature，指签名与登记信息或档案签名不一致）而被拒收（rejected，指不予计票）之前进行更正。

居住在海外的美国公民与军人可依据《军人及海外公民缺席投票法》（Uniformed and Overseas Citizens Absentee Voting Act，规定军人及海外公民以缺席方式参与投票的联邦法律）投票。联邦投票援助计划（Federal Voting Assistance Program）说明如何向其最后居住的州（last state of residence，即离境前最后的法定居住州）申请选票。

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中期选举：对总统执政的“期中检验”

美国中期选举在每次总统选举后的第二年举行，年份为偶数且不被4整除，例如2022年、2026年、2030年。中期选举改选国会——即联邦政府的立法机构（负责制定法律的权力部门）——总统职位本身不在选票之列。

每一届中期选举通常包括：

• 众议院（国会下院，即两院制中的较低一院）全部435个席位改选，因为众议员任期为两年
• 参议院（国会上院，即两院制中的较高一院）约三分之一的100个席位改选，因为参议员任期为6年且采取分批改选（即不同席位在不同年份轮流改选）
• 多数州还会选举州长、州总检察长以及州议会（州层级立法机构）议员

从历史经验看，现任总统所属的总统所在政党往往会在中期选举中失去众议院席位，选民也常把这类选举视为对总统执政表现的“公投式评估”。选举结果可能导致“分裂政府”，即白宫与国会分别由不同政党掌控。国会控制权的变化，既可能推动也可能阻碍总统施政议程，并影响行政机构（负责执行法律与管理政府日常事务的权力部门）在联邦政府政策制定中的实际影响力。

将2026年中期选举置于背景之中

2026年中期选举于2026年11月3日举行，除众议院全数改选外，参议院有35个席位、州长选举有36个席位进入投票。进入该选举周期时，共和党在参议院拥有53个席位，并在众议院保持微弱多数。

初步结果显示出现显著转向，反映出经济不满情绪可能削弱执政党的选情。根据半岛电视台对美联社计票结果的汇总，截至11月4日，民主党已至少赢得众议院228席和参议院54席，从而控制两院（即同时掌握众议院与参议院的多数席位）。CBS新闻报道称，参议院席位在得克萨斯、俄亥俄、爱荷华、北卡罗来纳和缅因等州出现“翻转”（即席位控制权由一个政党转为另一政党），而阿拉斯加州与密西西比州的竞选结果仍待确认。在50比50均势的参议院格局下，副总统JD·万斯将投下“决定性一票”（即在票数打平时由主持参议院的副总统投票打破平局），因此最终席位数至关重要。

媒体报道与出口民调（对投票后选民进行的调查，用于分析投票动因与趋势）凸显了若干主题：

• 生活成本：物价、通胀与燃油成本在选民关切中占据重要位置；选民对经济的不满是影响2026年中期选举结果的关键因素。
• 外交政策：伊朗战争及其对汽油价格的影响，左右了许多选民对本届政府的评判。
• 堕胎权获取：若干州围绕堕胎可及性的投票提案（由选民直接表决的政策议题）也是多场中期选战的核心议题。
• 对总统的“公投式”评估：总统唐纳德·特朗普敦促选民将投票视为对其领导力的裁决，而他背书（公开支持、为候选人站台）的部分候选人落败。

需要注意的是，随着各州在未来数周内完成计票并对结果进行认证（即由选举主管机关依法确认并公布最终结果），最终席位总数仍可能发生变化。

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同一张选票上的国会与州级选举

每一次联邦层面的全国大选，同时也是州级与地方层面的选举。理解“下位选举”（down-ballot，指总统选举之外、同张选票上的其他职位选举）有助于说明：选举结果的影响并不止于白宫。

国会是联邦政府的立法机构，其权力格局（两党席位与控制权的分布）会影响总统议程的推进空间。

众议院选区会在每十年一次的人口普查（census，用于统计人口与结构的全国性调查）之后重新划定。党派划区（partisan gerrymandering，指通过调整选区边界来有利于某一政党）会影响有多少席位是真正具有竞争性的。由此，州议会对全国政治的影响力往往远超其自身立法机构范围。

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政党、竞选资金与媒体

《宪法》并未提及政党，但几乎每一场选举竞争都由政党组织来塑造。政党负责组织党内初选（由政党在党内范围内选出正式候选人的程序）、召开全国代表大会（由各地代表出席、正式提名候选人并制定党纲的平台）、筹集竞选资金并招募志愿者；与此同时，候选人也会在多个选举周期中依赖同一套政党体系开展招募人员、融资筹款与选民动员（通过电话、上门拜访、短信或线上触达来争取支持与投票）。

竞选资金概览

• 捐款上限适用于直接向候选人和政党支付的政治捐助（即把资金直接打给竞选团队或政党组织，受法律规定的金额限制）。
• “超级政治行动委员会”（Super PAC，一类可以为“独立支出”筹款并投放广告的政治组织）可为独立广告筹集并支出不设上限的资金，前提是不得与竞选团队进行协同或协调（即不能共同制定广告策略、投放计划或信息口径）。其快速扩张与2010年“公民联合诉联邦选举委员会案”（Citizens United，美国最高法院关于政治支出与言论自由的重要判决）之后的制度环境变化有关。
• 信息披露规则要求竞选团队向联邦选举委员会（FEC，负责执行联邦竞选财务法规的监管机构）申报捐赠者与支出情况，以便公众监督资金来源与用途。
• 总统选举存在公共资助（由公共资金为竞选提供资金支持的制度安排），但在近几轮选举中主要候选人鲜少使用。

竞选传播正从电视转向社交媒体、定向数字广告（基于用户数据对特定人群精准投放的线上广告）以及小额线上筹款（通过互联网从大量个人处募集较小金额捐款）。这一转变意味着选民看到的信息更多，同时面临的虚假信息也前所未有地增多。官方选举机构与无党派事实核查机构（不隶属于任何政党、以核实信息真伪为目的的第三方）仍然是最可靠的信息来源。

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选举安全与制度之争

自2000年与2020年总统选举结果出现争议以来，公众对选举的信心已本身成为一项政治议题。经证实的“现场冒名投票”（指投票人冒充他人到投票站投票）的案例极为罕见。选举管理机构指出，“纸质选票可追溯链”（指可核验的纸质记录，用于复核电子计票结果）、“风险限制审计”（risk-limiting audits，指以统计学方法抽查足量选票，在既定错误风险上限内验证计票结果）以及“网络安全标准”（指用于保护选举系统与数据的技术与管理规范）是主要防护措施；同时，美国选举援助委员会向地方管理部门发布操作指引。

围绕选民身份证件（Voter ID）法律、将姓名从选民名册中移除（指清理或注销登记信息）以及“杰利蝾螈式选区划分”（gerrymandering，指通过操控选区边界以倾向某一政党或候选人的做法）的争议仍在持续。支持者认为这些措施有助于维护选举公正性；批评者则认为它们会使部分群体投票更困难。关于“选举人团”（Electoral College，指由各州按规则选出的选举人投票决定总统的制度）的改革方案包括：

• “全国普选票州际协定”（National Popular Vote Interstate Compact，指加入协定的州承诺将本州选举人票投给全国普选票得票最多者）
• 按比例或按选区分配选举人票（指不再采取“赢家通吃”，而是按得票比例或分选区分配）
• “排序选择投票制”（ranked-choice voting，指选民对候选人按偏好顺序排名计票；已在部分州与城市使用）

总统选举与中期选举：对比分析

在不同选举周期中，投票参与度、媒体关注度和政治博弈的利害关系差异明显；通常总统选举年的选民投票率高于中期选举年。根据美国人口普查局（US Census Bureau）投票数据，在“投票年龄公民”（指年满18岁且具有公民身份、符合法定投票年龄的人群）中，报告口径的投票率（指官方或调查统计中披露的投票参与比例）2020年为66.8%，2024年为65.3%，而2022年中期选举为52.2%。

不同于议会制国家（指由议会多数决定政府首脑并维系其执政的制度），在议会制下首相的执政通常依赖立法机关的多数支持；美国实行总统制，总统与国会分别选举产生，总统在执政时不需要获得众议院（下院，指国会两院中的众议院）的多数支持作为法定前提。这种权力分立（指行政权与立法权相互独立并相互制衡的制度安排）使“分裂政府”较为常见，即总统所属政党与国会一院或两院的多数党不同；也正因此，中期选举结果可能重塑总统在任期后半段能够推动并通过的立法与政策议程（即可在国会取得通过的政策范围与速度）。

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为何美国大选对金融市场至关重要

美国经济体量居全球首位，美元是最主要的全球储备货币（即各国央行与机构用于储备与结算的核心货币），而美国主要股票指数也被全球投资者密切关注。选举可能改变市场对税收、关税、政府支出、监管以及外交政策走向的预期，因此市场往往会在投票日之前、之中与之后作出反应。

交易者通常重点关注：

• 美元与外汇市场：对政策的预期可能推动主要货币对（即两种货币的汇率报价，如欧元/美元）波动。理解外汇交易（在外汇市场买卖货币对、通过汇率变动获取收益）有助于解释其中原因。
• 美国股票指数：标普500指数、纳斯达克100指数与道琼斯工业平均指数可能会因税收或监管变化的预期而波动；能源、医疗保健、国防与科技等特定行业也常对政策纲领作出反应。进一步了解指数交易（以股票指数为标的进行买卖或投机）。
• 美国国债收益率与债券：市场对政府举债与财政赤字（即政府支出超过收入的缺口）的预期，可能影响债券价格。债券差价合约（CFD）（以债券为标的的差价合约，通过价格差获利或亏损）可帮助交易者跟踪这些波动。
• 黄金：不确定性上升有时会提升市场对避险资产（在风险事件中更可能保持价值的资产）的兴趣；在选举周期中，黄金交易（围绕黄金价格波动进行买卖或投机）通常是关注度最高的之一。
• 经济数据与美联储：选举与常规宏观数据发布并行，例如消费者价格指数（CPI）（衡量居民消费品与服务价格水平变化、常用于衡量通胀）与非农就业数据（美国非农业部门新增就业与相关指标，反映劳动力市场景气度），以及对联邦基金利率（美联储政策利率基准、影响整体利率水平）的决定。

需要留意的几项风险提示

• 波动性可能显著上升。随着选举之夜结果陆续出炉，价格可能出现跳动；当流动性不足（即买卖盘不充足、成交不顺畅）时，点差（买入价与卖出价之间的差额）可能扩大。
• 可能出现跳空。若结果在交易时段之外公布，市场开盘价可能与前一交易日收盘价出现明显差异。
• 民调不等于结果。市场有时会提前计价某种结果，但最终未必发生，行情反转也可能很快。
• 风险管理工具有帮助。提前设置止损与止盈（止损用于限制亏损、止盈用于锁定利润），并理解负余额保护（防止账户净值跌破零、避免亏损超过账户资金的机制），在任何事件驱动（由重大新闻或事件触发波动）的时期都很有必要。

差价合约（CFD）允许交易者在不持有标的资产（即被交易的原始资产，如股票、指数、商品或债券）的情况下，对价格波动进行投机（即基于价格涨跌预期进行交易）。由于CFD使用杠杆（以较少保证金撬动更大名义头寸），盈利与亏损都可能被放大，因此清晰的交易计划比预测谁会胜选更重要。可从CFD交易指南开始了解。

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如何为参加美国选举投票做准备

对符合条件的美国选民而言，参与投票通常需要按步骤完成一系列简短流程，而不是一次性动作。

1. 尽早核对选民登记信息。请在所在州规定的截止日期（即“州截止期限”，指该州要求在某一日期前完成相关手续的最后期限）之前，确认登记地址，并在适用情况下核对政党登记信息（即“政党隶属/党派登记”，指在部分州可登记或选择所属政党）。
2. 查找所在州的官方选举网站。该网站通常会列出关键日期、提前投票时间窗口（即“提前投票期”，指选举日之前开放投票的时间段）、邮寄选票截止日期（即“邮寄投票/邮寄选票”，指通过邮政寄送并回寄选票的投票方式）以及身份证件要求（即“身份核验规则”，指投票时需出示或提供的身份证明要求）。USA.gov 提供通往各州选举机构的链接；Vote Foundation 也提供按州推送的选民提醒，包括登记期限与缺席选票期限（即“缺席选票/缺席投票”，指选民无法到现场投票时申请并以邮寄等方式投票）。
3. 制定投票计划。决定采用提前投票、邮寄投票或在选举日当天现场投票，并确认投票站点（即“投票站/投票地点”，指线下投票的指定地点）；或使用 Voter Journey Map（即“选民流程地图”，指按步骤梳理从登记到投票及后续查询的指引工具）为下一次选举做准备，按照各州具体要求完成从登记到选票追踪（即“选票追踪/查询”，指查询选票是否寄达、是否被接收并计入统计）的全流程操作。
4. 全面了解选票内容。除关注最受关注的竞选外，还应了解国会选举（即联邦层面的众议院/参议院竞选）、州与地方选举，以及投票议题/公投提案（即“选票议题/投票措施”，指写入选票供选民表决的法律、税收或政策提案），可参考不偏向任何政党的选民指南（即“非党派选民指南”，指不为特定政党背书的说明材料）及样本选票。
5. 追踪你的选票。许多州允许邮寄投票的选民查询其选票是否已被收到并被确认有效（即“被接收并确认有效”，指选举机构核验信息后将选票计入处理流程）。

随着 2026 年中期选举（即“中期选举”，指总统任期中间举行的国会及部分州地方选举）结束，公众关注点正转向 2027 年的非大选年份选举（即“非大选年份选举”，指不与总统大选同年举行的州或地方选举）以及 2028 年总统选举。各轮选举之间的规则可能发生变化，因此，无论你正准备参加哪一项即将到来的选举，提前查阅官方渠道都是最简单、最有效的预防措施。

阅读更多：什么是美国中期选举

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常见问题

下一次美国选举是什么时候？

下一次美国联邦层面的全国性普选（即联邦大选）为总统选举，时间为2028年11月7日（周二）；此前的2026年中期选举已于2026年11月3日举行。部分州（包括肯塔基州、路易斯安那州和密西西比州）会在非总统选举年（“离年选举”，指不与联邦大选同年举行的州级选举）于2027年举行州级公职选举。此外，如出现职位空缺，可在任何时间启动特别选举（为填补空缺而临时举行的选举）。

美国总统选举如何运作？

各政党先通过初选（primary，指由选民投票产生党内提名人的选举）与党团会议（caucus，指党内成员以会议形式推选提名人的程序）选出提名人，并在全国代表大会上正式确认提名。11月，各州选民投票选择选举人（Elector，承诺支持某一总统/副总统组合的代表）。多数州采取“胜者全得”（即将本州全部选举人票授予州内得票领先者）的方式分配选举人票。在总统选举中，候选人需在全国共538张选举人票中获得过半数，即至少270票，方可当选总统；若无人获得多数，则由众议院（美国国会下院）选举总统，由参议院（美国国会上院）选举副总统。

总统选举与中期选举有什么区别？

总统选举决定总统与副总统人选，同时改选众议院全部席位，并改选约三分之一的参议院席位。中期选举在两年后举行，改选相同的国会席位，并涉及多个州级公职，但总统职位不参与投票（不在选票上）。中期选举的投票率通常较低。

候选人能否赢得普选票却输掉美国总统选举？

可以。由于选举人团制度（Electoral College，指按各州分别计票并分配选举人票的总统选举机制）以州为单位计算结果，候选人可能在全国普选票（popular vote，指全国范围内的直接得票总数）中领先，但仍未达到270张选举人票门槛。2000年与2016年总统选举均出现过该情况，这也是围绕制度改革争论中的核心论点之一。

资料来源

• 半岛电视台（Al Jazeera），民主党赢得众议院与参议院控制权：美国中期选举要点解读，2026年11月4日
• CBS News，2026年中期选举动态更新，2026年11月4日
• 美国国家档案馆（National Archives），选举人团
• 美国人口普查局（US Census Bureau），投票与登记
• 联邦选举委员会（Federal Election Commission）
• 美国选举协助委员会（US Election Assistance Commission）
• 联邦投票协助计划（Federal Voting Assistance Program）
• USA.gov，投票与选举

风险提示：差价合约（CFD，指以标的资产价格变动为基础、以差价结算的衍生品）交易风险较高，可能不适合所有投资者。杠杆（又称借贷资金放大交易规模的机制）会显著放大收益与亏损，且可能导致亏损超过您的初始投资。在参与差价合约交易前，您应充分理解相关风险，审慎评估您的投资目标、财务状况与经验水平，并在必要时寻求独立专业意见。过往表现不代表未来结果。有关差价合约交易相关风险的完整说明，请参阅我们的法律文件。

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