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今日分析

11

Dec 2025
美元在美联储采取更鸽派立场后走弱

周四，在美国联邦公开市场委员会（FOMC）发布的政策声明明显比市场预期更为鸽派之后，美元继续走弱。 尽管美联储如市场普遍预期那样降息25个基点，但引发新一轮美元抛售和风险资产买盘的，是随附的政策指引以及主席杰罗姆·鲍威尔在会后的表态。 市场此前已经消化了降息预期，但许多交易员原本认为美联储会采取更强硬、更偏鹰派的语气。然而，政策制定者却发出了在迈向2026年过程中将采取更宽松立场的信号。 这一变化推动市场重新思考货币政策的走向，联邦基金期货如今指向2026年再降息两次，是美联储中值预测1次的两倍。 外汇市场的反应十分迅速。美元指数（USDX）跌至日内低点98.18，为10月底以来的最低水平。欧元突破1.17美元，日元升至155.64，英镑则上涨至1.3391的一个半月高位。 另外，美联储宣布将于12月12日启动一项规模达400亿美元的国库券购买计划，旨在缓解流动性压力，也对美元构成拖累。 The Fed said it will begin buying $40 billion of Treasury bills per month starting Dec. 12 as it’s looking to rebuild reserves in the financial system which dwindled while it was tightening its …

28

Nov 2025
美元在降息预期升温之际走弱

美国美元指数（USDX）周五小幅回升至 99.599，收复了本周早些时候部分大幅跌幅。然而，这一反弹不足以扭转整体下行趋势，美元仍有望录得自 7 月 21 日以来最弱的一周表现，期间最低跌幅接近 1.4%。 Dollar set for biggest weekly fall in four months, Fed path in focus https://t.co/VRWiokUEuK https://t.co/VRWiokUEuK— Reuters (@Reuters) November 27, 2025 市场情绪的剧烈转变源于交易员大幅提高对货币宽松的预期，此前一系列疲软的美国数据——包括疲弱的零售销售和下降的消费者信心——共同强化了鸽派前景。 根据 CME 的 FedWatch 工具，联邦基金期货目前预计，美联储将在 12 月 10 日的 FOMC 会议上降息 25 …

25

Nov 2025
风险偏好回归，日经指数走高

日本日经225指数在周二早盘上涨0.8%，收复了上周部分大幅跌幅，因投资者重新转向风险资产，市场对美联储将在12月会议上降息的信心不断增强。 这一回升紧随此前一段震荡走势，其间该指数上周下跌了3.5%，原因是对估值过高及全球政治紧张局势的担忧。 美联储降息押注助推全球乐观情绪 根据 CME FedWatch 工具的数据，市场目前认为12月降息25个基点的可能性为85%。 此次重新定价源于美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）发表的鸽派言论，他指出劳动力市场出现疲软迹象；旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）也表达了对下月放松政策的开放态度。 美国10年期国债收益率维持在约4.03%，而两年期收益率徘徊在3.49%附近，表明利率预期保持稳定。 与此同时，美国美元指数（USDX）小幅回落至100.2，提振了亚洲市场情绪。 科技股领涨 科技板块引领了本轮反弹，此前纳斯达克综合指数周一大涨2.69%，录得自2024年11月以来最强的两日涨幅。 Nasdaq sees biggest jump in 6 months, Alphabet and Tesla lead tech rally$IXIC: +2.69%$GOOGL: +6.31%$TSLA: +6.82% pic.twitter.com/nNK84ddfZx— Yahoo Finance (@YahooFinance) November 24, 2025 Advantest 和软银集团（SoftBank Group）等大型公司助推日经指数走高，与华尔街科技股主导的涨势相呼应。 …

19

Nov 2025
纽元走弱，降息临近

周三，纽元兑美元汇率下滑至约0.563，延续跌势，市场对新西兰储备银行（RBNZ）下周将再度下调25个基点利率的预期持续升温。 市场已完全消化这一举措，因为近期经济指标显示国内经济活动放缓，通胀压力有所缓解。 今日数据显示，第三季度生产者价格涨幅低于预期，这进一步强化了政策制定者可能维持宽松立场以支持经济增长的预期。 然而，分析师指出，此次即将到来的降息可能意味着宽松周期接近尾声，除非全球经济环境显著恶化，否则进一步降息的可能性不大。 外部因素支撑有限 外部环境仍然复杂。尽管美国总统唐纳德·特朗普近期决定取消200多种食品的关税，这可能利好新西兰出口行业，但这一举措在短期内对纽元影响有限。 NZ welcomes lifting of US tariffs on $1.25 billion in exports https://t.co/oiv1ds4Psc https://t.co/oiv1ds4Psc— Reuters (@Reuters) November 17, 2025 全球风险情绪仍然低迷，而美元在关键美国经济数据公布前保持坚挺，使NZD/USD继续承压。 技术分析 NZD/USD现报约0.5628，下跌0.50%，日线图显示持续看跌动能。价格徘徊在近期低点附近约0.5606，上周早些时候在此找到短期支撑。 短期移动均线（5、10、30日）仍呈下行排列，MACD指标继续在零线下方显示负动能。近期阻力位于0.5670，其次为0.5710，关键支撑位在0.5600和0.5560。 谨慎前景 预计纽元将在RBNZ会议前持续承压，交易员预期政策声明将呈鸽派基调。若降息落地，NZD/USD可能跌破0.5600；而若出现宽松周期即将结束的迹象，则可能引发短期反弹至0.5700附近。 从整体来看，全球增长放缓及大宗商品需求疲软可能在年末前限制纽元的上涨空间。 立即开设您的VT Markets实盘账户，开始交易。

12

Nov 2025
黄金因降息预期上升而攀升

周三，黄金价格突破每盎司 4,130 美元，连续第四个交易日上涨，因市场信心增强，押注美联储可能在 12 月恢复货币宽松政策。 最新的美国劳动力数据显示，截至 10 月 25 日 的四周内，美国私营企业平均每周裁减约 11,250 个职位，进一步显示劳动力市场正在降温，强化了市场对 进一步降息 的预期。 Treasury futures jumped and a gauge of the dollar slid after employment numbers from ADP Research pointed to a slowing US labor market https://t.co/6QJ3aihwyI— Bloomberg …

7

Nov 2025
黄金反弹，因降息预期升温

周五，黄金价格走强，逐步回升至关键的 4,000 美元 水平附近。由于美元走软及美国劳动力市场出现疲软迹象，市场重新燃起了美联储在年内再次降息的预期。 美国政府长期停摆导致官方经济数据发布受阻，促使交易员转而依赖私营部门的调查结果，而这些数据显示就业市场正在降温。 现货黄金上涨 0.5% 至 3,996.72 美元，期货上涨 0.3% 至 4,004.40 美元。交易员加大了对宽松货币政策的押注，市场目前预计，美联储在 12 月 10 日会议上降息的概率约为 69%。 由于黄金不具备利息收益，它通常在低利率环境中表现较好。疲软的经济数据与华盛顿的政治僵局共同推动投资者转向更为防御性的策略。 劳动力市场疲软推动避险需求上升 最新数据显示，美国经济在 10 月份出现就业流失，尤其是在 政府部门和零售业，裁员增加主要与自动化及削减成本相关。Challenger 的报告显示，公布的裁员数量大幅上升，进一步印证了劳动力市场放缓的迹象。 US layoffs for October surge to two-decade high, Challenger data shows https://t.co/yLLcg9Xxb9 https://t.co/yLLcg9Xxb9— Reuters …

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