实际有效汇率（REER）是指一国货币相对于一篮子其他货币汇率的加权平均，并对通胀差异进行调整。它用于从更全面的角度衡量货币的“真实价值”，比只观察某一单一货币对的名义汇率更能反映一国整体的国际竞争力（尤其是出口竞争力）。
REER 的计算通常以一国主要贸易伙伴的货币构成“货币篮子”，按各贸易伙伴在进出口贸易中的占比设定贸易权重，先得到名义有效汇率，再根据本国与贸易伙伴之间的相对通胀进行调整。通常以某一基期（基准年份）将结果编制为指数并发布。
REER（实际有效汇率）的表达为：
其中：
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NEER = 名义有效汇率（对主要贸易伙伴双边汇率按贸易权重计算的加权平均）
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P_domestic = 国内价格指数（如居民消费价格指数 CPI，或GDP 平减指数）
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P_foreign = 贸易伙伴价格指数的加权平均
另一种表达：
其中：
交易中的常见解读：当 REER > 100（以基期=100 为例）时，通常表示本币实际高估（出口价格相对偏高，出口竞争力偏弱）；当 REER < 100 时，通常表示本币实际低估（出口竞争力相对更强）。REER 通过剔除通胀差异，反映更接近“实际购买力”的变化。
名义汇率是两种货币在市场上的即时兑换价格；而 REER 会将通胀因素纳入，衡量一国货币相对贸易伙伴是否在实际层面高估或低估。因此，仅看名义汇率可能得到片面结论，而 REER 往往能呈现不同的竞争力图景。
REER 提供更偏中长期的竞争力视角，可作为短期技术分析之外的基本面背景。若一国货币 REER 长期处在较高水平，出口竞争力可能承压，进而在更长周期内影响汇率趋势，即使短期行情未必直接反映。
REER 通常变动较慢，且更多反映已发生的通胀与贸易结构变化，难以及时捕捉突发事件、情绪变化或短期新闻冲击。更合适的用法是作为基本面分析的一部分，而非单一交易信号；同时，相关数据往往存在发布滞后。
REER 不能替代日常技术分析，但可帮助从更长期框架理解一国货币相对贸易伙伴的定价与竞争力位置，适合采用中长期基本面视角的外汇市场参与者。
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