什么是资产支持证券（ABS）？
资产支持证券（ABS）是一类以一组基础资产作为支持的金融工具。基础资产通常包括贷款、租赁合同或应收款（尚未收回的款项）。这些资产会产生持续的现金流（资金流入，如还本付息），用于向投资者支付收益。
投资者不是投资单一贷款，而是投资由多项资产打包形成、可在市场交易的证券，从而分散风险。
简而言之，ABS就是由能带来现金收入的资产提供支持的证券。
资产支持证券如何运作
ABS通过证券化形成。证券化是指把原本不易买卖的资产（如贷款）打包，并转化为可交易证券的过程。
主要步骤包括：
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金融机构收集类型相近的资产，例如贷款或信用卡欠款
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将这些资产汇集成资产池
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把资产池转化为可发行、可交易的证券
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投资者购买证券，并按基础资产产生的现金流获得支付
基础资产产生的现金流（例如贷款的本金与利息回收）会在期限内按约定分配给投资者。
这种结构能让放贷机构把流动性较差资产（不易快速变现的资产）变成可交易投资品；投资者则获得更分散的现金流来源。
资产支持证券的类型
ABS通常按基础资产类型分类。
常见类型包括：
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汽车贷款ABS：以汽车贷款与汽车融资租赁付款作为支持。
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信用卡ABS：以信用卡未偿余额及其还款现金流作为支持。
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学生贷款ABS：以教育贷款作为支持。
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设备/租赁ABS：以设备租赁合同及租金现金流作为支持。
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担保债务凭证（CDO）：一种结构性产品（通过分层等结构设计重新分配现金流与风险），以多种债务工具组合为支持。
不同类型ABS的风险与潜在回报，取决于基础资产质量（如借款人还款能力、逾期率）等因素。
资产支持证券的例子
以下例子有助于理解ABS在实际中的运作：
在上述情形中，投资者获得的支付取决于基础贷款或应收款的回收表现（如按时还款情况）。
ABS与按揭支持证券的区别
ABS常与按揭支持证券（MBS）对比。
两者都基于证券化思路，但基础资产类型不同，风险敞口（风险来源与结构）也不同。
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