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Glossary of Trading Terms

Acquisition Definition | 收购定义

什么是收购？

收购（Acquisition）是指一家公司通过购买另一家公司的控股权或全部股权，从而取得对其经营决策的控制权。

通俗地说，就是一家企业买下另一家企业，以控制其业务运营、资产和市场地位。

收购通常通过购买股份（股权）、资产或两者兼有来完成；对价（支付方式）常见为现金、股票对价或两者组合。

收购的类型

收购一般分为两类：

  • 友好收购：双方公司同意交易条款，并协同完成交割与整合（即交易完成后的业务、人员、系统等并入安排）。

  • 敌意收购：目标公司管理层或董事会不同意交易，收购方通过在市场上买入股份取得多数股权进而获得控制权（多数股权通常指超过50%的表决权）。

收购示例

大型科技公司为获得新技术而收购初创企业，是常见的收购案例。

这通常有助于收购方加快扩张速度并巩固竞争优势。

企业为什么要进行收购？

企业常将收购作为增长战略，主要目的包括：

  • 进入新市场

  • 获取技术、人才或知识产权（如专利、软件著作权、商标等可依法确认的无形资产权益）

  • 提升市场份额（即在目标市场中占据的销售或用户占比）

  • 降低竞争强度

在不少情况下，直接收购现有企业比从零建设能力更快。

收购如何支付对价？

收购对价的常见形式包括：

  • 现金支付

  • 支付收购方股票（股票对价）

  • 现金与股票组合

为确保取得控制权，收购方可能在目标公司当前市场价格或估值基础上支付收购溢价（即为获得控制权而额外支付的价格）。

收购与合并的区别

收购与合并常被合称为并购（M&A，兼并与收购），但两者含义不同：

  • 收购：一家公司取得对另一家公司的控制权。

  • 合并（Merger）：两家公司以对等方式合并为一个新主体（即形成新的公司架构与法律实体安排）。

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