黄金在未能延续亚洲时段涨势后回落至4,150美元下方，但随着美国国债收益率下行带动美元走软，金价结束此前连续三日下跌。周三更为火热的CPI数据一度推升市场对加息的预期，但随着市场判断美联储短期内不太可能立即行动，该推动效应逐步消退；在更广泛的价格压力令政策不确定性维持高位的同时，无息资产黄金获得支撑。
美国劳工统计局（BLS）表示，整体CPI同比由3.4%升至3.7%，核心CPI同比由2.4%升至2.6%，促使市场重新评估美联储政策路径。FXS Speechtracker对玛丽·戴利（Mary Daly）的评分为6.8/10，高于其历史均值6.1/10；FXS美联储情绪指数下跌0.84点至128.17。市场仍计入年内再度加息的概率超过85%。与此同时，在一艘集装箱船在霍尔木兹海峡遭抛射物袭击后沉没、且胡塞武装持续发动打击的背景下，中东风险亦成为焦点。市场注意力转向美国PPI数据，以及美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在IMF与世界银行会议上的讲话。技术面上，XAU/USD在4小时图上仍受制于100周期SMA下方，MACD处于负值区间；上方阻力位于4,215–4,220美元附近，下方支撑在4,075–4,065美元一带。
交易策略与技术前景
在金价仍运行于4,150美元下方期间，应避免贸然建立激进的黄金看涨衍生品头寸。技术指标显示下行压力仍未完全消退，100周期均线在4,180美元附近对价格上行构成压制。历史经验表明，当加息概率高于85%时介入做多的风险明显上升，因此需等待价格有效站上4,215–4,220美元区间后，再考虑进一步上行目标。
下行方面，需要密切关注4,100美元这一即时支撑位。若跌破该水平，价格可能指向关键的4,075–4,065美元需求区间；金价此前曾在该区域自一周低点反弹。若卖方推动价格跌破4,065美元，应转向偏空的衍生品策略，以把握新的破位下行机会。
宏观与地缘政治风险管理
在美国整体通胀同比由3.4%跳升至3.7%之后，未来几个交易时段宏观事件将推动更大幅度的价格波动。今日将公布PPI数据，且美联储主席凯文·沃什将于周五发表讲话，货币政策预期正在快速调整。可运用限定风险的期权策略交易由此产生的波动率机会，同时避免投资组合暴露于未对冲的方向性风险。
中东地缘冲突（包括无人机袭击以及霍尔木兹海峡附近航运扰动）正在为大宗商品注入持续的风险溢价。在类似供给侧冲击事件中，历史波动率指标显示，黄金期权隐含波动率与权利金往往在交易者集中对冲尾部风险时迅速抬升。应对所有在持仓位维持严格止损，因为黄金与美元之间的避险资金分流可能导致价格出现不规则的来回震荡与“洗盘”行情。
立即开始交易 — 点击>此处开设您的 VT Markets 真实账户。
