WTI在连续两日上涨后回落，亚洲时段交投于每桶90.00美元附近，交易员正在权衡中东最新风险。利雅得哈立德国王国际机场周日再遭袭击，前一日的早先袭击已造成12人死亡、300余人受伤；与此同时，美国总统表示正在考虑与沙特一道，对也门伊朗支持的胡塞武装采取报复行动。另据报道，一架无人机在阿曼附近苏哈尔锚地、霍尔木兹海峡外侧击中一艘油轮，在有关波斯湾原油出口“正在改善”的说法之下，仍进一步加剧了市场对区域供应的担忧。
在地缘政治方面，美国总统称俄罗斯与乌克兰已同意达成“能源停火”，但未给出细节；乌克兰总统表示并不知晓此类协议，但若莫斯科同意将接受。美国能源部（DOE）批准从战略储备中紧急置换最多400万桶原油，以对冲飓风伊萨亚斯造成的扰动。在市场持仓层面，TD Securities称系统性资金流向震荡加剧，大宗商品交易顾问（CTA）在WTI上出现“来回扫荡（whipsaw）”，且每桶90美元区域构成关键价位。另有文本重申WTI的基准地位、OPEC与OPEC+的影响力，以及来自API与EIA的库存信号——两者数据有75%的时间彼此落在1%的范围内。
在WTI围绕90美元波动时管理波动率
我们建议衍生品交易者为短期波动率上升做好准备，因为WTI原油正围绕关键的每桶90.00美元关口来回震荡。由于系统性趋势跟随资金与自动化基金在这一基准价位附近会触发快速的仓位调整，价格可能在双向上迅速放大波动。我们建议采用纪律化的风险参数，包括对各类衍生品头寸设置严格止损，以防范此类系统性“来回扫荡”导致的突发行情。
我们必须密切跟踪中东地区供应风险。近期霍尔木兹海峡附近的无人机袭击以及对利雅得机场的攻击威胁关键海上通道。鉴于霍尔木兹海峡历史上承载约全球20%的石油液体消费量过境运输，任何美沙针对胡塞武装的联合军事行动都可能迅速为期货市场注入地缘溢价。交易者可考虑配置上行看涨期权或采用动态对冲，以应对波斯湾意外供应中断引发的价格急升风险。
库存数据、战略储备与应对地缘政治头条
我们建议严格关注每周库存数据，并利用API周二报告与EIA周三数据约有75%的时间相互落在1%范围内这一特征。尽管美国能源部从战略储备（SPR）中紧急置换最多400万桶，为飓风相关中断提供了阶段性缓冲，但历史经验显示，SPR投放通常难以单独改变市场长期方向。衍生品交易者应等待EIA对库存下降的官方确认，以验证实际终端需求是否足以支撑当前价位的原油。
我们也需要对未经证实的外交头条保持谨慎，例如俄乌之间可能出现的能源停火消息，这类信息往往引发短暂抛售。从历史上看，若OPEC+等主要供给联盟继续严格执行产量配额、维持全球供需表偏紧，头条驱动的下跌通常难以持续。通过保持短期限期权策略的灵活性，我们可以在应对传闻引发的回撤时，避免丧失对全球原油供应结构性偏紧格局的敞口。
立即开始交易 — 点击>此处开设您的 VT Markets 真实账户。
