沙特领导的联军表示，周日一枚不明投射物击中了利雅得哈立德国王国际机场的旅客航站楼。胡塞武装宣称对此负责，并将此次袭击定位为报复行动。此前一天，同一机场遭到另一轮打击，造成300多人受伤，被描述为自2月下旬伊朗战争爆发以来沙特境内最致命的单一事件。另据报道，美国总统唐纳德·特朗普周六警告称，如果伊朗不配合与美国的谈判，伊朗“将不复存在”。美国中央司令部（CENTCOM）还表示，在阿曼湾一艘商业货船无视多次警告并试图突破针对伊朗的持续海上封锁后，美方对该船实施了瘫痪处置。
对市场而言，常用的“风险偏好（risk-on）/风险厌恶（risk-off）”框架将地缘政治冲击与资产配置联系起来。风险偏好情景通常表现为股市上涨、多数大宗商品走强，与大宗商品关联度较高的货币（如澳元AUD、加元CAD和纽元NZD）往往走强，替代性高息或新兴市场货币（如卢布RUB和南非兰特ZAR）亦可能受益。风险厌恶情景通常利好债券、黄金及避险货币，美元USD、日元JPY和瑞郎CHF常被视为典型受益者，这一表现亦受到对美日政府债券需求以及瑞士银行业保护机制的支撑。
中东局势升级下的市场反应
我们预计，未来几周随着中东局势的严重升级，金融市场将迅速转向“风险厌恶”环境。在阿曼湾存在持续海上封锁、且针对沙特基础设施的袭击增多的背景下，全球各类资产的波动性料将上行。衍生品交易者需要迅速降低杠杆并调整仓位规模，以应对不可预测的开盘跳空风险。
原油期权与期货可能出现显著的上行动能，因为能源运输通道面临即时的运营性威胁。历史上，中东地区出现重大供应中断往往触发突发性价格冲击，例如2019年沙特油气设施遇袭后原油出现单日14%的飙升。我们建议交易者考虑配置能源基准的看涨期权，同时使用黄金衍生品对冲更广泛的市场压力，以保护投资组合。
在外汇衍生品方面，我们预计资金将强劲流入美元、日元和瑞郎等避险货币。与此同时，澳元、加元等与增长和风险情绪相关的货币可能面临抛压。构建避险货币相对于大宗商品出口国货币的多头交易结构，有助于捕捉这一情绪切换带来的机会。
衍生品交易者的策略调整
全球股指面临更高的下行压力，因为地缘摩擦将削弱全球风险偏好。市场波动率指标在重大地区冲突期间常常跃升至25点以上，显著高于历史相对平静时期约15点的均值。我们建议采用限定风险的期权策略，例如在主要指数上配置保护性看跌期权（protective puts），以降低突发下跌对组合造成的损失。
在新闻驱动的快速价格波动中，管理账户风险敞口并严格执行止损纪律将至关重要。交易者应密切关注有关海上封锁与外交表态的最新进展，因为政策立场的突然变化可能引发市场急剧反转。保持更高的现金流动性，并避免高杠杆隔夜持仓，将有助于衍生品交易者更有效地度过这一高波动阶段。
立即开始交易 — 点击>此处开设您的 VT Markets 真实账户。
