澳大利亚在2026年的第四次加息令澳元走弱，而NZD/USD在本轮下跌中首次收于0.5650下方。澳大利亚储备银行（RBA）以全票通过将现金利率上调至4.60%，为2011年以来最高，但声明措辞指向经济增速放缓。会前利率期货隐含至2027年5月现金利率将升至5%以上，然而行长布洛克（Bullock）释放了后续进一步收紧力度有限的信号。新西兰方面，新西兰储备银行（RBNZ）于9月2日将官方现金利率（OCR）上调至2.75%，实现连续第二次加息；该次会议后，市场对10月行动的概率从65%降至约36%，即便RBNZ利率路径暗示10月暂停、12月升至3.00%。此后，市场对10月28日上调至3.00%的概率已回升至约80%。
目前OCR较澳大利亚现金利率低1.85个百分点，且较美联储目标区间下限低约1个百分点；同时，RBNZ的中性利率被估算在3%至3.5%。市场还将关注：周三21:45 GMT公布的8月建筑许可（此前7月下滑4.3%），周四21:00 GMT公布的ANZ-Roy Morgan消费者信心指数（前值98）；预计周三的美国消费与通胀数据以及周五的非农就业数据将主导行情，且在RBA于11月3日决议前对市场预期形成牵引。技术面上，阻力位在0.5650，其后为0.5700；支撑位在0.5625附近及0.5600；在0.5700构成压制之前，整体偏空，目标先看0.5600、再看0.5550；日线随机RSI自9月中旬以来处于个位数低位，若日线收盘站上0.5700，则上述做空策略失效。
NZD/USD Short Bias and Target Levels
我们建议衍生品交易者在未来数周维持NZD/USD的偏空思路，目标指向0.5600，进一步或下探0.5550。该下行目标具有较高可信度，因为0.5550与2022年末全球经济放缓期间出现的多年低点0.5512高度接近。我们建议密切关注0.5700这一关键阻力位，因为若日线收盘高于该水平，将否定本次空头交易框架。
澳大利亚储备银行近期将现金利率上调至4.60%的决策具有重要指引意义，我们认为这将持续压制区域风险情绪。鉴于澳大利亚经济已显现放缓迹象，此次政策动作更像是“一次性加息而缺乏后续”。我们预计未来进一步收紧不足将限制澳元的反弹空间，并通过风险偏好与交叉盘联动拖累纽元走弱。
Regional and Global Headwinds Remain For The Kiwi
鉴于RBNZ下一次决议在10月28日，我们建议以高度谨慎的态度计入一次25个基点加息至3.00%。尽管布伦特原油价格在每桶80美元附近波动使短期通胀风险仍偏高，但纽元难以获得持续性支撑。我们建议将纽元阶段性冲高视为卖出机会，因为届时利率仅处于RBNZ中性利率区间的下沿。
同时还需纳入更广泛的宏观背景，尤其是中国经济降温，目前市场预测中国在2026年的增速仅约4.5%。由于中国吸收了新西兰超过30%的农产品与乳制品出口，若中国进一步放缓，将直接削弱对纽元商品的需求。衍生品交易者可据此基本面脆弱性，作为持有NZD看跌期权（put options）的依据。
最后，我们建议交易者为本周五美国非农就业数据及后续消费者支出数据周边可能出现的更高波动率做好准备。历史上，美国劳动力市场数据的重大意外曾在单个交易时段内触发NZD/USD超过100点（pips）的快速波动。我们建议将止损设置在0.5650上方不远处，以防美元短线剧烈波动对空头仓位造成冲击。
立即开始交易 — 点击>此处开设您的 VT Markets 真实账户。
