日本财务省将于周三公布其在8月27日至9月28日期间买入日元的规模，为市场判断传闻中的9月18日“汇率检查”（rate check）是否最终触发了实质性干预提供证据。美元/日元周一收于157.50下方，此前该汇价上周五自159.00回落；盘中一度下探至156.50，随后反弹。此次披露时间窗口覆盖了汇价上行逼近159.00的过程，因此若数据为零，意味着东京更多依赖口头指引及与华盛顿的沟通协调；若金额显著，则表明159.00附近可能存在防守线。
市场走向亦取决于即将公布的数据。日本短观调查将于周三23:50 GMT公布，市场预计大型制造业景气判断指数为25（前值22），前景判断预计为22（前值17）。东京CPI将于周四23:30 GMT发布，剔除生鲜食品的通胀同比预计升至2.4%（前值1.8%）；日本央行政策利率在9月18日调整后为1.25%。美国方面，周三核心PCE通胀预计为3.4%，美联储政策利率区间为3.75%–4.00%，周五将公布非农就业数据。技术位方面，阻力包括50日EMA附近的158.00以及周四略高于159.00的高点；支撑在156.50及156.00下方；日线随机RSI约为66。
财务省动作的含义与政治压力
我们建议衍生品交易员密切关注本周三财务省即将发布的报告，以判断近期警告是否“有牙齿”。该数据将揭示东京是否在9月18日汇率检查后实际动用资金支持日元。若数据显示实际支出为零，我们预计市场将通过推动美元/日元回测159.00水平来测试东京的决心。
同时需纳入来自华盛顿不断上升的政治压力，尤其是在特朗普总统向高市首相表达对日元疲弱损害美国贸易的担忧之后。财务大臣片山与美国财政部长贝森特的协同努力，使美日联合干预的可能性大幅上升。从历史经验看，联合行动的市场影响力极强，例如1998年6月的大规模美日联合干预曾成功扭转日元的急剧贬值。
在数据密集期与政策路径分化下的交易策略
基本面方面，本周日本将公布短观与东京CPI，后者预计将从1.8%跃升至2.4%。在日本央行政策利率目前为1.25%的背景下，通胀压力上行很可能迫使政策制定者考虑年内再次加息。与此同时，美国强劲的经济数据（包括核心PCE预计为3.4%）令美联储维持在当前3.75%–4.00%区间基础上继续加息的路径不变。
在上述对冲力量并存的情况下，我们倾向于在汇价守住156.50这一关键支撑底部之上时维持美元/日元多头持仓。衍生品交易员可将50日指数移动平均线附近的158.00作为阶段性目标，并视情况上探159.00，但该区域面临较高的干预风险。不过，我们建议严格控制风险；若汇价日线收盘跌破156.50，则应将交易偏好反转为看空。
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