墨西哥比索周一走弱，因美伊谈判出现利好与不利消息交织的头条后，市场风险偏好恶化；有关即将达成协议的报道随后又遭官员否认。USD/MXN 交投于 17.99，上涨 1.80%；与此同时，美国国债收益率走高支撑美元，美国美元指数（DXY）上涨 0.14% 至 101.17。另据报道，美国总统唐纳德·特朗普否认 Axios 关于华盛顿提出解除制裁并解冻伊朗资产的消息。中东局势仍未解决，尽管伊朗外长计划在纽约与斡旋方会面。
美联储理事丽莎·库克指出，与人工智能（AI）及地区冲突相关的通胀压力仍在。在墨西哥方面，墨西哥央行（Banxico）行长维多利亚·罗德里格斯表示，近期比索波动与现有通胀预测一致，后者仍指向通胀将回落至 3% 目标附近；她避免就政策利率给出指引。她还表示，货币政策不会对美联储基金利率的变化作出机械式反应。市场定价显示，11 月 5 日会议上 Banxico 将利率维持在 6.50% 的概率为 92%。技术面上，USD/MXN 上破 200 日简单移动均线（SMA）17.41，RSI 位于 70 以上；所提及的阻力位分别为 18.00、18.16、18.53、18.77 及 19.00。
美元走强与比索走弱带来交易机会
我们看到外汇市场出现显著变化：美元对墨西哥比索走强，USD/MXN 正逼近关键的 18.00 心理关口。比索此轮快速走弱主要受美伊谈判进展受阻以及美联储官员就通胀黏性发表偏鹰派言论所驱动。随着美元指数（DXY）攀升至 101.17、美国国债收益率进一步上行，美元正获得强劲的避险需求支撑。
比索交易者的期权策略与风险管理
在动能显著增强的背景下，我们建议衍生品交易者通过配置 USD/MXN 看涨期权把握进一步上行机会，目标指向年内高点 18.16 以及 18.53 阻力位。鉴于相对强弱指数（RSI）已跃升至 70 上方、进入超买区域，直接买入即期头寸的短期风险较高，使得牛市价差（bull call spread）等限定风险的期权策略更具吸引力。此外，考虑到核心 PCE 与 9 月非农就业等美国重要宏观数据公布前隐含波动率可能上升，波动率多头可在长跨式（long straddle）策略中寻找机会。
同时需关注利率格局变化，尤其是市场定价显示 Banxico 在 11 月 5 日会议上将关键利率维持在 6.50% 的概率为 92%。历史上，当 Banxico 与美联储之间的收益率利差收窄时，比索的套息交易吸引力下降，类似于我们在 2024 年年中看到的新兴市场抛售情形。拟对冲墨西哥资产敞口的交易者，可考虑做空 MXN 期货，以防范进一步贬值并向 19.00 水平靠拢的风险。
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