美联储一致通过加息决定，稳定了市场对央行的信心，并在短期内支撑美元，促使德国商业银行将欧元/美元年末预测从1.17下调至1.15。该行仍预计美联储与欧洲央行今年各再加息一次，但认为市场对其后续进一步收紧的定价偏多。
展望2024年及以后，德国商业银行预计，随着当前通胀冲击在明年逐步消退，美国利率预期将被向下修正，并认为到2027年底美联储存在降息的可能。该行同时预计12月仅再加息一次，此后政策利率将维持不变直至2027年底；在此情景下，预计欧元/美元到2027年底将上行至1.18附近，原因在于美元面临的下行压力将大于欧元。若伊朗—美国关系改善且能源价格大幅下跌，汇价可能进一步下探，不过由此带来的美元走强被界定为阶段性。
近端美元走强的策略
我们建议衍生品交易者在未来数周布局短期美元走强，目标为到2026年底欧元/美元回落至1.15附近。美联储近期一致同意加息的决定，重塑了市场对其抗通胀决心的信心，使美元保持较强韧性。此番偏鹰基调亦得到近期美国宏观数据支撑：GDP折年率稳健增长3.0%，核心PCE通胀仍具粘性、维持在2.6%。
为把握这一即时趋势，我们建议重点关注短期限欧元/美元看跌期权，或在现货市场逢高做空。不过，我们预计美元强势难以持续，因为美联储与欧洲央行的紧缩周期大概率已接近峰值。一旦在12月完成本轮周期的最后一次加息，市场关注点将迅速转向潜在降息预期。
布局更长期的欧元修复
从更长周期看，我们建议交易者开始分批配置到期日延伸至2027年末的欧元/美元看涨期权，目标为汇价回升至1.18附近。历史数据显示，美联储加息周期结束后的12个月内，美元指数通常平均贬值约6%至8%。随着通胀压力缓解、且美联储最终开启降息，美元的利差优势将被削弱，使其更易面临更深度的回调。
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