周三，随着美国国债收益率走高且5年期与10年期国债收益率双双突破5%关口，澳元兑美元下跌逾1%。AUD/USD在早盘触及0.7118高点后回落，交投于0.7039–0.7041附近；同期，美国5年期国债收益率上升17个基点至4.99%，10年期国债收益率上升15.5个基点至5.11%，创2007年以来新高。伴随利率上行，美元指数（DXY）上涨0.57%至101.25。
美国数据显示经济活动保持韧性：S&P Global制造业PMI从53.9升至57，显著高于53.5的预期；服务业PMI从56.5升至58.7，高于56的预期。据Prime Terminal数据，市场对美联储10月加息25个基点的定价概率由约52%升至66%，12月加息概率为93%。澳大利亚方面，S&P Global综合PMI从52.7回落至50.8，制造业转为收缩、服务业增速放缓。接下来，市场预计就业变动将从-1.58万人反弹至2万人，失业率预计持平于4.5%。
—美国收益率上行背景下的衍生品交易策略
我们建议衍生品交易者在美国国债收益率稳固站上关键的5%阈值之际，布局AUD/USD进一步下行压力。鉴于美国10年期收益率飙升至5.11%，触及2007年金融危机以来未见的高位，买入澳元短期限看跌期权是一项极具吸引力的策略。该策略有助于在把握美澳利差扩大的同时，控制并保护风险资本。
在澳大利亚即将公布的就业数据中，若失业率维持在4.5%，但就业变动数据走弱，则该货币对很可能跌破0.7040的近端支撑。历史上，在类似美联储强力收紧周期（例如2023年末美国收益率上次接近当前高位时），一旦澳大利亚本土经济数据不及预期，澳元往往在数日内对美元快速走弱。为管理空头仓位风险，我们应将止损设置在0.7092附近、即三条简单移动均线构成的密集阻力带上方。
—把握美元走强与澳大利亚前景趋弱带来的机会
随着市场对10月美联储加息预期升至66%、12月加息概率高达93%，美元指数有望在现有101.25水平基础上进一步上行。我们可通过布局美元看涨价差策略来利用这一动能，尤其是在美国制造业PMI意外回升至57、显示出较强韧性的背景下。澳大利亚综合PMI降至50.8并确认国内经济动能减弱，这将持续限制澳元出现有意义的反弹修复。
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