美国财政部正在加大将美元作为制裁杠杆的使用力度。财政部长斯科特·贝森特表示，自本周三（9月23日）起，“所有伊朗航空公司将在全球范围内被全面停运”。他警告称，为伊朗航空提供燃料、落地服务或票务支持的企业或国家，可能面临二级制裁并被排除在美元体系之外。相关措施与美国在能源、航运、贵金属、加密资产及制造业等多个领域的更广泛威胁相配套，实施工具包括资产冻结、限制与美国交易对手往来、限制外国银行使用美国账户，以及依据行政令将相关实体列入美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）的“特别指定国民及被封锁人员名单”（SDN List）。在盟友协同下，被制裁实体还可能被切断与环球银行金融电信协会（SWIFT）的连接；SWIFT支撑着以美元为核心的国际体系中的跨境支付报文传递。
该文本将上述政策与“去美元化”联系起来，指出在俄罗斯入侵乌克兰、以及随后美国、欧盟、英国和加拿大协同推动将“部分”俄罗斯银行剔除SWIFT之后，各国央行的黄金购买量明显上升。文本还称，黄金已超过美国国债成为全球第一大储备资产；与此同时，近月来美国国债需求下降、长期收益率攀升至2007年以来的水平，且美国试图压低利率的干预未能奏效。
美元武器化升级与全球市场外溢影响
随着财政部长斯科特·贝森特对伊朗航空“强制停运”的强硬措施于今日（2026年9月23日）生效，我们正目睹美元武器化的空前升级。这一以强制手段将不配合的外国实体排除在SWIFT与美元网络之外的做法，势必加速全球去美元化进程。我们预计，未来数周内国际参与者将加快降低美元敞口，外汇与大宗商品市场或将出现即时波动。
应对制裁与去美元化的交易建议
我们建议衍生品交易者积极布局黄金延续上行。近年来，各国央行已创纪录增持黄金，全球官方部门年均净购买量超过1,000公吨，以对冲华盛顿金融制裁风险。买入黄金期货的长期看涨期权，仍是我们最强烈的建议之一，因为黄金正在巩固其作为终极替代性储备资产的地位。
同时需要为美国国债市场的进一步承压做好准备：海外需求持续枯竭。在10年期美债收益率目前接近4.8%这一关键高位的情况下，债券价格的下行压力料将加剧。衍生品交易者可考虑买入长期美债ETF的看跌期权，或做空债券期货以受益于收益率上行。
此外，对伊朗经济基础设施的直接威胁极可能扰动全球能源市场。历史经验显示，中东紧张局势升级往往导致原油价格短线飙升，类似于以往制裁落地阶段出现的价格冲击。我们建议持有布伦特与WTI原油的近月看涨期权，以把握地缘政治风险溢价的潜在上行。
最后，我们预计美元指数前景将更为颠簸：二级制裁将推动更多双边贸易转向本币结算。做空美元、并在美元兑资源货币或瑞士法郎等避险货币上配置看跌策略，可作为应对美元突发贬值的战略性对冲。维持美元空头敞口有助于保护交易组合，降低国内通胀上行冲击带来的风险。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
