日元收复早前跌幅，在欧洲时段对美元小幅走强，美元/日元下跌0.2%，徘徊在157.00附近。此举发生在油价大幅回调之后，市场再度预期美伊外交可能推进：一名伊朗官员称，9月16日已通过斡旋方向美国递交一项提案，其中设想若美国先行采取措施缓解军事压力，将在七天内重新开放霍尔木兹海峡——全球近20%的能源供应需经由该海峡运输。另据消息，沙特计划最早于周二恢复从延布港的原油出口，并重启东西向输油管道，进一步增添供应恢复希望；在此背景下，通常利好日元等原油进口国货币。
货币政策仍是焦点。市场预计日本央行在2026年已两次加息之后，今年仍将继续上调利率。在美国方面，油价走软削弱了美元的避险需求，美元指数自此前触及52日高点100.67后回落。技术面上，美元/日元报156.96，守在20周期EMA（156.63）上方；RSI为49.57，显示自160.00区域回撤后动能中性。下方支撑位关注156.63，156.96被视为日内枢轴位。
美元/日元与日元的策略性交易建议
我们建议衍生品交易者在未来数周密切关注美元/日元的156.63支撑位。若汇价明确跌破这一20日指数移动均线，建议买入平值附近（near-the-money）看跌期权，以把握进一步下探至150.00的行情空间。该策略在控制风险的同时，可在全球油价压力缓解带动日元走强的情形下实现收益。
同时需关注日本央行货币政策转向的节奏变化，经济学家目前预计政策利率在后续周期可能上行至接近1.0%。历史上，即便是幅度不大的政策变化，例如日本央行在2024年7月将利率上调至0.25%，也曾引发大规模空头回补，使日元在短短数周内对美元升值超过10%。鉴于每三个月稳步加息的可能性上升，我们认为持有日元期货多头头寸是可行度较高的策略。
能源、市场信号与期权对冲
能源成本下行继续支撑我们对日元的偏多观点。鉴于日本约90%的能源需求依赖进口，布伦特原油近期回落至每桶70美元附近，将显著改善该国贸易收支缺口。我们建议运用与能源相关的外汇衍生品，对冲上述进口成本与条款变化带来的风险敞口。
最后，日线相对强弱指数（RSI）处于非常中性的49.57，表明市场仍在等待明确催化因素。为交易这种不确定性，建议采用期权跨式（straddle）策略，以捕捉波动率突然扩张带来的收益。该配置可在美元/日元反弹回到160.00附近或下破155.00时，均具备应对能力。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
