NZD/USD连续第三个交易日下跌，亚洲时段交投于0.5700附近。新西兰元走软，主要因新西兰储备银行（RBNZ）暗示若进一步收紧政策也将以渐进方式推进。市场仍计入10月再度加息的风险；ING指出，9月指引显示“仅剩再加息25个基点至3.0%的空间”，但同时强调该路径取决于数据表现。油价维持高位令通胀前景面临上行风险，或迫使RBNZ在年末对其预测作出修正，从而使利率上限预期仍具悬念。
风险情绪分化，交易员关注即将举行的中美峰会，并跟踪中东外交动向，包括伊朗总统马苏德·佩泽什基安率团赴联合国大会，以及美国总统唐纳德·特朗普关于可能举行场边会谈的表态。与之对冲的是，美国财长斯科特·贝森特表示，自9月23日起，将对为伊朗航空公司提供服务的外国企业适用二级制裁。美国政策层面，FXS Speechtracker评分为8/10，高于7.4/10的均值；同时市场关注美联储2%通胀目标、对未来18个月通胀的提及、企业定价计划接近3%以及核心通胀“过高”（最高至3%）的表述；FXS美联储情绪指数上升0.42至149.96，高于100的中性水平。
继续看弱NZD/USD的交易策略
我们建议衍生品交易者在未来数周围绕NZD/USD继续承受下行压力进行布局，当前汇价在0.5700附近运行。利差进一步走阔明显利多美元，尤其是在美联储情绪指数攀升至149.96的背景下。通过买入看跌期权做空纽元（Kiwi）似乎是把握这轮多日连跌行情的更有效策略。
不过，我们必须对这些空头头寸进行对冲，以防RBNZ带来潜在上行意外。在全球布伦特原油价格徘徊在每桶78美元附近之际，能源成本上行可能迫使RBNZ将利率推升至其预计的3.0%上限之上。交易者可考虑买入纽元虚值看涨期权，以防范政策立场突然转鹰所带来的快速反弹风险。
政策与地缘风险下的美元仓位与波动率管理
从交易另一端看，阿尔贝托·穆萨勒姆的鹰派立场显示，为抑制粘性通胀，美国利率可能需要在更高水平维持更久。这与FXS Speechtracker 8/10的评分相互印证，体现出美国货币政策继续偏紧的强烈倾向。我们应偏好美元多头仓位，因为美元大概率将继续保持相对新西兰元的收益率优势。
我们还需为本周起市场波动加剧做好准备，二级制裁将于9月23日生效。尽管围绕潜在中美峰会的乐观情绪可能短暂提振依赖出口的新西兰元，但地缘紧张仍是全球风险偏好的重大威胁。衍生品策略应纳入基于波动率的交易安排，例如跨式期权（straddles），以捕捉外交局势快速演变引发的剧烈价格波动。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
