美元/日元周二亚洲早盘上行至约157.55，日元走弱，因日本央行在上周加息后未给出明显偏鹰派指引。日本央行将政策利率上调25个基点至1.25%，为31年来最高水平，表决结果为7:2。掉期市场对10月末会议再次加息的定价概率不足20%，但对12月加息的概率约为90%。另据报道，相关部门进行了“汇率检查”（rate checks），市场通常将其视为外汇干预的前置信号，因汇价正逼近160.00。
市场焦点亦转向美联储表态，约翰·威廉姆斯、菲利普·杰斐逊与托马斯·巴尔金将发表讲话。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，为遏制由强劲需求以及除原油以外的大宗商品价格冲击所推动的通胀，可能仍需进一步收紧。当前市场隐含10月至少加息25个基点的概率为56.5%，高于一周前的43.5%。技术面方面，阻力位在100日均线159.55及161.10附近；支撑位在156.65与152.18一带；RSI（14）接近52。
市场仓位与干预风险
我们认为，美元/日元在157.55附近走强，主要受日本央行在将利率上调至1.25%后缺乏明确偏鹰派指引所驱动。衍生品交易者可为短线上行至100日简单移动平均线（SMA）159.55进行布局。然而，必须密切关注160.00关口，因为接近该位置时官方干预风险将显著上升。
历史数据显示，日本当局对此类关键点位高度敏感：2024年春季曾动用创纪录的9.8万亿日元入市支撑本币。近期有关央行开展“汇率检查”的报道，构成其可能再次出手的明确信号。我们建议买入短期限美元/日元看跌期权（Put）以对冲政府主导的突发性下跌风险。
美联储前景与交易策略
与此同时，随着交易者将美联储10月加息的概率定价抬升至56.5%（上周为43.5%），美元获得有力支撑。美联储官员的偏鹰派言论显示通胀风险仍处高位，使美债收益率维持在偏高水平。我们预计，这种利差分化将在未来数周继续对美元/日元形成上行压力。
从技术面看，该货币对仍稳守布林带中轨附近156.65的支撑。我们建议运用牛市看涨价差策略（Bull Call Spread），在控制风险敞口的同时把握上行至159.50附近的机会。若突发干预引发汇价下挫，则可考虑在关键支撑区152.18附近分批建立多头头寸。
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