要点
- 受也门胡塞武装再次袭击沙特以及霍尔木兹海峡周边航运风险上升影响，市场对原油供给中断的担忧回升，布伦特原油上破105美元。
- 沙特“东西管道”（连接东部产区与红海延布港的输油管线）遭无人机袭击后出现中断；该管线若长时间停运，或将使接近全球约4%的原油供给面临风险。
- 霍尔木兹海峡仍是关键风险点；在安全担忧下，近期航运活动低于常态。
- 油价上行可能推高燃油、运输、生产与终端消费成本，强化通胀可能维持高位的担忧。
- 能源价格上涨也令美联储政策前景更复杂；市场已计入再次加息的较高概率。
市场走势
周一，布伦特原油期货（UKOUSD）受胡塞武装对沙特的新一轮打击及霍尔木兹海峡周边事件影响，上涨至每桶108.23美元。
UKOUSD一度在108.00附近整理，随后快速回落至107.30附近；买盘再度入场，将价格回拉至107.70附近。
交易员正根据不断变化的地缘政治消息调整仓位，并通过价格与成交变化判断方向。
交易员为何关注
最新焦点集中在沙特东西管道。该管道是将原油从沙特东部产区输送至红海延布港的重要通道，可在一定程度上绕开霍尔木兹海峡。
该管道在无人机袭击后被关闭，日常输送量约400万桶/日。若中断持续，可能减少相当于全球原油消费约4%的供给。
供给减少将推动油价上行，并对通胀形成上行压力。
原油价格上升会逐步传导至燃油、物流运输与生产成本。企业可在短期内吸收部分成本，但若涨价持续，更可能推升终端消费价格（即消费者支付的价格）。
这也会令美联储的政策取向更难把握。
美国通胀已高于2%通胀目标（即美联储希望长期通胀运行的水平）。能源价格走高可能使通胀更具黏性（即回落更慢）。目前市场更倾向于预期美联储9月会议加息25个基点（1个基点=0.01个百分点，即加息0.25个百分点），加息概率一度约为87%。
关键交易价位
| 价位 | 技术含义 |
| 109.13 | 日内高点，重要上方阻力位（价格上行时可能遇到抛压的区间） |
| 108.2 | 日内上方阻力带 |
| 108 | 心理关口（市场常关注的整数位）与前期震荡区 |
| 107.8 | 短线阻力位 |
| 107.6 | 短线枢轴位（多空争夺的关键价位），靠近9周期移动平均线 |
| 107.4 | 日内初步支撑位（价格回落时可能获得买盘的区间） |
| 107.2 | 关键图表支撑，靠近日内低点区域 |
| $105.00 | 突破后形成的更大级别支撑位 |
| $100.00 | 重要心理关口与中期趋势参考位 |
107.60为日内关键枢轴位。价格多次在该区域上下穿越，9周期移动平均线（用最近9个周期的价格计算出的均值，用于观察短线趋势）在附近趋于走平。
若上破107.80，市场关注点或回到108.00至108.20区间；进一步上行则可能指向109.13附近的日内高点。
下行方面，若无法守住107.60，可能重新测试107.40与107.20。
多空情景
| 情景 | 触发条件 | 关注价位 |
| 偏多 | UKOUSD守住107.60并上破107.80 | 108.00 → 108.20 → 109.13 |
| 偏空 | UKOUSD跌破107.60并进一步跌破107.40 | 107.20 → 105.00 |
| 中期偏多 | 布伦特稳定运行在100美元上方 | 供应风险溢价（因供给不确定性而额外计入的价格）可能维持 |
| 中期偏空 | 地缘紧张缓和且供应通道恢复 | 105美元 → 100美元 |
若价格守住107.60并突破107.80，偏多情景将更明确；若持续站上108.00，或进一步上看108.20，随后关注109.13附近。
偏空情景以跌破107.60为起点；若进一步下破107.40，107.20或承压；更深回调则可能回到105区域。
免责声明
以上价位与情景为作者撰写时的市场判断，不构成投资建议，也不代表VT Markets的官方意见。交易者应自行分析，并做好风险控制。
UKOUSD预测：后市怎么看？
短期UKOUSD仍偏多头（上涨倾向明显），但对消息面高度敏感。
尽管日内波动较大，价格仍守在105美元上方；沙特基础设施与航运通道受扰，为基本面提供支撑（即供给端不确定性支撑价格）。
只要布伦特稳守100美元上方，市场或继续计入地缘与供给风险溢价。
若中东航运环境改善或沙特管道恢复输送，价格可能出现更明显回调。
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FAQ
为何布伦特原油升破105美元？
沙特遭再度袭击、以及中东关键航运通道周边事件增加了市场对供给进一步中断的担忧，推动布伦特走强。
为何沙特东西管道重要？
该管道日均输送约400万桶原油至红海方向，使沙特原油可在一定程度上绕开霍尔木兹海峡，降低单一路径受阻带来的风险。
为何霍尔木兹海峡会影响油价？
霍尔木兹海峡是全球重要能源运输通道之一。历史上约有20%的全球原油与液化天然气（LNG，指将天然气冷却成液体以便远距离海运）运输经过该海峡，一旦受阻，市场对全球供给的预期会迅速变化，从而影响价格。
油价上涨会影响美联储利率决策吗？
会。油价与燃油成本持续上升会推高运输与生产成本，进而抬升通胀。由于美国通胀已高于目标，能源通胀若更持久，将使宽松货币政策（通过降息等方式降低融资成本、刺激经济）更难推进，市场因此提高对再次加息的定价。
UKOUSD需要关注的关键价位有哪些？
从图表看，107.60为短线枢轴位；上方阻力在107.80、108.00、108.20，其后为日内高点109.13；下方支撑在107.40与107.20。更大视角下，100美元仍是关键心理关口。
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