卢比在本周初对美元走强开盘，USD/INR 在印度外汇储备上升后回落至 94.38 附近，此前非居民在印度储备银行（RBI）特别外汇存款窗口的参与强劲。MUFG 报告称，截至 8 月 31 日，来自 RBI FCNR(B) 外汇措施的美元流入累计已超过 1,300 亿美元，这一背景有助于降低围绕突发性货币走弱的尾部风险。
油价形成对冲因素，霍尔木兹海峡周边紧张局势使原油价格维持高位。MCX 9 月 21 日原油合约上涨 1.75% 至约 8,730 卢比，接近逾三个月高点 8,791 卢比。市场关注点随后转向周五公布的美国 8 月 CPI，此前 8 月非农就业人数为 16.2 万，高于 5.6 万的预估，而 7 月数据从 -2.3 万上修至 2.1 万；CME FedWatch 显示下周加息概率为 58%。从图表看，USD/INR 位于 94.49，低于 20 日 EMA 的 95.15，支撑位在 6 月低点 94.15，阻力再度位于 95.15 附近；14 日 RSI 下滑至 40 下方显示下行动能占优，但可能已偏向超卖。
USD/INR Technical Levels And Derivative Strategies
我们建议衍生品交易者重点关注 USD/INR 的即时下方支撑 94.15，因为该货币对在技术上仍处于 20 日均线 95.15 下方的偏空结构。随着相对强弱指标（RSI）跌破 40，我们建议使用短期限熊市看跌价差（bear put spreads）以把握这一下行动能。然而，鉴于汇价正快速接近超卖区间，应避免过度激进的做空。
Oil Price Impact And Volatility Hedge Approaches
我们也必须计入油价的快速上行影响：在美伊紧张局势升级的背景下，MCX 原油攀升至接近三个月高位的 8,730 卢比。历史上印度原油进口依赖度超过 80%，这意味着任何持续的能源供应冲击都将不可避免地对卢比构成压力。为对冲该风险，我们建议配置 USD/INR 看涨期权多头，以防范趋势突然反转。
展望周五的美国 CPI 数据及下周美联储会议，汇率波动性势必上升。在 8 月强劲的 16.2 万就业报告之后，市场计入 58% 的加息概率，我们倾向于买入跨式（straddles）或宽跨式（strangles）。该策略有助于在任一方向突破时获利——无论是通胀偏热推动美元大涨，还是鸽派意外导致美元回落。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
