OPEC+周日同意10月维持原油产量政策不变，该组织将在确定新的配额后再决定后续任何增产举措。此决定延续了8月达成的共识：9月提高产量，从而完成对一项日均165万桶（bpd）减产的分阶段回撤；该减产措施最初于2023年设定。
即便在既定增产计划下，受战争影响，OPEC+整体产量仍显著低于其产量目标。在油市方面，截至发稿，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨0.87%，报92.57美元。
原油衍生品的战略配置
我们认为，衍生品交易者应为未来数周油价延续上行动能进行仓位布局。随着OPEC+在10月维持产量不变、且WTI原油已突破92.50美元，供应底部支撑依然极其稳固。这一偏紧的市场结构表明，买入WTI近期看涨期权是一项可行性很高的策略。
市场供需偏紧与期权波动率
从历史经验看，当OPEC+实际产量低于其官方目标时，由此产生的供应缺口会迅速消耗全球库存。最新能源数据显示，主要经济体的商业原油库存较五年季节性均值低约5%。我们预计这一持续性缺口将使现货市场维持高度偏紧，更有利于采用牛市看涨价差策略，在控制风险的同时获取上行收益。
随着该组织开始就年末数月的新配额展开谈判，我们也必须为期权链隐含波动率上升做好准备。交易者可考虑卖出短期限看跌期权以收取权利金，利用当前在每桶约90美元附近已建立的强支撑位。密切关注每周库存数据将至关重要，有助于在市场消化10月冻结产量安排的过程中把握入场时点。
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