伊朗表示，其已对三艘通过霍尔木兹海峡未经授权航线航行的油轮以及多艘与美国有关联的船只实施打击，以回应美国周末对伊朗油轮的袭击。彭博社周日报道称，此举令外界再度聚焦该水道周边的航运风险——霍尔木兹海峡是海湾能源外运的关键通道。
高级安全官员莫森·雷扎伊（Mohsen Rezaee）表示，伊朗将在未来几天于霍尔木兹附近设立新的限制区域。他称，该区域将从美国海军的封锁线开始，延伸至波斯湾部分海域，任何进入该区域的船只都将被列入伊朗制裁名单。雷扎伊还表示，伊朗与阿曼将在未来几天签署一项协议，开辟一条穿越霍尔木兹海峡的新通道，其出入口将由伊朗控制。
石油市场影响与交易策略
我们预计布伦特与WTI等油价基准将面临即时上行压力，因为霍尔木兹海峡日均处理约2,000万桶原油，约占全球石油消费的20%。衍生品交易者应通过买入布伦特短期限、虚值（价外）看涨期权来布局原油价格的急剧上冲。从历史经验看，即便仅是该关键“咽喉要道”中断的威胁，也曾在数日内推动油价上涨10%至15%。
我们建议买入CBOE原油波动率指数（OVX）的看涨期权，以把握市场恐慌情绪不可避免的上升机会。当前能源衍生品隐含波动率仍处于相对温和水平，使这些期权成为对冲中东局势更广泛升级风险的成本较低工具。对能源类ETF（如能源精选行业SPDR基金，XLE）采用多头跨式（long straddle）或宽跨式（long strangle）策略，也提供了在突发地缘政治不确定性下更为均衡的交易方式。
航运板块敞口与风险管理
我们亦建议密切关注海运航运板块，其中远期运费协议（FFA）等运费衍生品对区域性封锁高度敏感。在以往的波斯湾油轮危机期间，超大型原油运输船（VLCC）的日租金曾大幅飙升，部分情况下不足一周即翻倍。做多油轮类股票或运费期货，有助于捕捉当前正被计入全球航线定价中的高额风险溢价。
鉴于海上封锁可能导致局势快速升级，我们必须对任何短期投机性交易严格设置止损上限。交易者亦应关注美元走势，美元在与能源相关的地缘政治对峙期间历来因避险属性而走强。将原油多头头寸与避险资产对冲相结合，可在更广泛的市场恐慌引发跨资产抛售时保护投资组合。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
