EUR/USD 回落至 1.15 上方区间并刷新两周新低，欧元兑美元下跌 0.2%，因欧元情绪指标转为看空。在国内数据日程清淡的背景下，市场关注转向更广泛的驱动因素；本轮下行与油价回升有关，油价反弹引发市场对作为主要能源净进口地区的欧元区贸易条件（terms of trade）恶化的担忧。尽管收益率利差仍提供一定支撑，汇价已跌破加拿大丰业银行（Scotiabank）给出的窄幅公允价值估计 1.1619，并在其下方徘徊。
技术面方面，该行将短期信号评为中性，但 RSI 接近 50 且已小幅跌破并进入偏空区域。市场焦点转向下行关键位：在跌破 1.1580 后，短线支撑看向 1.1520；进一步支撑位则在 50 日均线附近的 1.1499。上方阻力预计在 1.16—1.1620 区间。该行同时指出，自 2025 年年中以来的中期区间走势相对平坦，宽幅盘整的中枢位于 1.16 中段附近。
受油价飙升与情绪转向驱动的看空前景
我们建议衍生品交易者在未来数周布局欧元走弱，因 EUR/USD 跌破其 1.1619 的公允价值估计。布伦特原油价格近期大幅上行，并在 2026 年 8 月下旬突破每桶 80 美元，这将显著压制作为能源净进口方的欧元区贸易条件。上述变化令短期看空情绪占据主导，完全盖过此前收益率利差带来的支撑效应。
衍生品策略：布局下行动能
为把握该下行动能，我们建议买入 EUR/USD 虚值（out-of-the-money）看跌期权（Put），目标指向 1.1520 支撑位。采用 2026 年 9 月下旬到期的熊市看跌价差（Bear Put Spread）可在控制权利金成本的同时，捕捉汇价向 50 日移动均线附近 1.1499 的下移。欧元期权隐含波动率相对历史均值仍处于偏低水平，使得做多 Gamma、博弈下行的策略当前更具吸引力。
交易者需严格做好风险管理，因为我们预计 1.1600—1.1620 区间的强阻力将限制任何逆势反弹的空间。历史经验显示，当相对强弱指标（RSI）下探至偏空区域且能源成本上行时，EUR/USD 往往会在企稳前测试更低的区间边界。若现汇无法守住 1.1500 这一心理关口，应准备应对向 2025 年年中以来形成的下方盘整带进一步延伸的行情。
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