欧元区通胀（以欧盟统一消费者物价指数HICP衡量）8月同比升至3.3%，高于7月的2.9%，符合市场预期。相比之下，核心HICP同期从2.5%回落至2.4%，低于2.5%的一致预期。
稍晚市场焦点将转向美国经济日程，届时将公布JOLTS职位空缺数据以及ISM制造业PMI。
对欧洲央行政策及欧元区收益率的含义
随着欧元区核心通胀在8月降至2.4%，我们看到明确迹象表明，潜在通胀压力正持续降温并向目标水平回归。该偏软读数为欧洲央行在即将到来的9月议息会议上推进降息提供了充足空间。我们预计这一趋势将在未来数周继续对欧元区收益率形成下行压力。
市场策略：利率、债券与外汇
为把握这一机会，我们应考虑做多3个月期Euribor期货，因为交易员正在计入更为激进的降息路径。此外，买入德国10年期国债（Bund）期货的看涨期权，是从收益率下行中获利的更具吸引力的方式。历史数据显示，当核心通胀低于预期时，欧元区债券价格通常会在随后两到三周内走强。
我们还需关注期权市场中欧元的反应，目前买入EUR/USD看跌期权的性价比似乎非常突出。鸽派欧洲央行与今日即将公布的美国制造业及就业数据之间的分化，可能轻易推动欧元兑美元走弱。以汇率回落至1.0800附近为目标，我们可据此配置外汇组合，以受益于不断扩大的政策利差。
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