美联储主席凯文·沃什表示，通胀向美联储2.0%目标回落的进展仍然有限，并重申价格稳定是央行的首要使命。市场重新定价后，对9月加息25个基点的概率上调至50%以上，推动美元/日元上破159.50并向160.00挺进，但在50日指数移动平均线（EMA）下方动能受阻，且外汇干预风险令市场保持警惕。焦点转向本周五公布的美国非农就业数据：市场一致预期在7月减少2.3万人后，新增就业回升至5.8万人；失业率预计持平于4.1%，薪资增速预计从3.2%同比放缓至3.0%。沃什强调“数据依赖”而非“前瞻指引”，也可能导致临近数据发布时流动性进一步偏薄。与此同时，美国袭击伊朗拉拉克岛，伊朗则对美国在约旦与阿联酋的基地实施报复，地缘政治因素为短期价格波动再添变量。
新西兰联储（RBNZ）将于周三02:00 GMT召开议息会议，市场已完全计入连续第二次加息25个基点至2.75%，利率期货暗示年内仍可能再加息一次。纽元/美元围绕20日简单移动平均线（SMA）附近0.5900交易，上方阻力在0.5990，潜在需求区在0.5890附近；此前失业率已升至5.6%，通胀预期略高于2%。黄金回落至4,396，因美国10年期国债收益率升破4.70%；技术面关注4,300关键位，若有效跌破，可能打开向4,000回撤空间。
货币市场与央行决策
我们建议衍生品交易者为外汇市场波动加剧做好准备，因美元/日元正徘徊在关键的160.00关口附近。历史经验显示，日本当局曾在2024年年中为捍卫这一阈值投入创纪录的9.8万亿日元（约620亿美元），这意味着突发外汇干预的概率极高。我们认为，交易者可考虑使用障碍期权（Barrier Options）或对日元多头采用更紧的止损策略，以防范由政府主导的快速下跌风险。
本周五即将公布的美国非农就业报告将成为下一关键驱动因素，尤其是在新增就业预期仅温和反弹至5.8万人的背景下。鉴于10年期美债收益率近期已跃升至4.70%以上，接近2023年末约5.0%的多年高位区间，若就业数据不及预期，收益率可能迅速引发明显回撤。我们建议使用短期限美元看跌期权（USD put options），以在失业率升至高于预测值4.1%时捕捉美元下行风险。
在澳新市场方面，我们建议密切关注周三RBNZ决议，因市场已计价加息25个基点至2.75%。这与2022—2023年更为激进的加息周期形成鲜明对比，当时新西兰政策利率峰值达5.5%，反映出政策制定者如今对国内增长的担忧更为突出、立场更为审慎。若RBNZ在失业率升至5.6%的背景下释放更偏渐进的政策信号，我们预计纽元/美元将跌破0.5900，使得做空期货头寸的性价比显著提升。
黄金与地缘政治动态
黄金升至4,396意味着一轮令人瞩目的多年上涨行情，但当前金价的交易特征更接近高贝塔风险资产，而非传统避险资产。随着中东地区美伊军事冲突升级，我们建议通过买入看跌期权对更深的技术性回调进行对冲，目标关注4,300支撑位。若实际利率维持高位且本周五就业数据并未“爆冷”，金价可能快速下探至4,000附近。
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