美国7月剔除国防的耐用品订单升至1.3%，较前值0.3%加速增长。该增幅表明，国防领域以外对耐用制造品的需求更为坚挺。
对美联储政策与固收交易员的影响
7月非国防耐用品订单意外跃升至1.3%，显示美国企业资本开支的韧性显著强于此前市场担忧。继2026年第二季度GDP同比增长2.8%之后，这一制造业强势信号表明国内经济降温速度并不快。我们认为，该数据将迫使美联储在即将到来的9月议息会议上重新评估更为激进的降息路径。
对利率衍生品交易员而言，我们建议将策略调整至“高利率维持更久（higher-for-longer）”的收益率环境。具体而言，可考虑卖出2026年12月SOFR期货，或买入10年期美国国债期货的看跌期权，以把握收益率上行机会。该需求强劲的信号降低了单次降息50个基点的概率——而就在数周前，联邦基金利率期货市场仍对这一情景进行了较为充分的定价。
外汇与股票期权策略建议
在外汇市场，美元有望对主要货币进一步走强。鉴于欧元区制造业活动仍然疲弱——最新8月PMI读数为45.6——经济基本面分化十分明显。我们建议买入美元指数（DXY）短期限看涨期权，或买入欧元/美元（EUR/USD）到期日匹配的看跌期权，以捕捉这一动能。
股票期权交易员应从对利率高度敏感的科技股转向直接受益于工厂需求的工业板块。买入工业精选行业SPDR基金（XLI）的看涨期权，是参与本轮制造业景气回升的直接方式。同时，亦可考虑对大型工业龙头卖出虚值看跌期权，在市场波动回落背景下获取相对稳定的期权权利金收益。
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