周二，墨西哥比索维持在接近10年高位的水平，USD/MXN位于16.95下方，最新报16.94，市场在权衡美国数据以及美伊局势的最新进展。墨西哥第二季度（2026年）经常账户录得89亿美元顺差，扭转第一季度经修正后的182.3亿美元逆差。在美国方面，美国国债收益率走软对美元构成压力，美元指数（DXY）下跌0.08%，报98.90。地缘政治风险亦影响交易情绪：据Axios援引消息人士称，美国国务卿马尔科·鲁比奥表示华盛顿正从对伊朗的军事打击转向制裁策略，且短期内预计不会发动新的打击行动。
美国指标表现不一：世界大型企业联合会（Conference Board）消费者信心指数不及预期，但对8月当前商业状况的评估小幅改善，同时对就业市场的看法亦更为积极。7月建筑许可上升，而ADP就业变动四周均值高于前一周读数。波士顿联储主席苏珊·柯林斯在通胀问题上维持偏鹰立场，尽管她指出经济增长接近趋势水平、劳动力市场状况与充分就业相一致；市场焦点目前转向核心PCE数据以及美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会的讲话，此外耐用品订单、GDP和初请失业金人数也将公布。
针对USD/MXN波动的衍生品交易策略
在墨西哥比索徘徊于十年高位、USD/MXN在16.94附近窄幅交易的背景下，衍生品交易者迎来利用短期波动的有利窗口。我们建议期权交易者关注USD/MXN的短期限看跌价差策略（put spread），以把握持续的下行动能。鉴于相对强弱指数（RSI）徘徊在31附近，显示市场处于超卖状态，应为下行趋势延续前的轻微技术性反弹做好准备。
基本面逻辑与战术性仓位配置
比索的基本面支撑依然非常稳固，主要由墨西哥可观的利率差所驱动。从历史来看，墨西哥央行（Banxico）政策利率长期显著高于美国联邦储备系统，过去数年利差往往超过500个基点。巨大的收益率缺口持续激励MXN套息交易（carry trade），使得做多比索的衍生品头寸对追求收益的投资者更具吸引力。
我们对比索的偏多判断亦得到扎实宏观数据的进一步验证，其中包括墨西哥2026年第二季度89亿美元的经常账户顺差。此外，外汇流入还受益于韧性的侨汇水平：历史上年度侨汇规模曾创下逾630亿美元的纪录，并持续为市场提供稳固的流动性底部。基于这些强劲基本面，我们可通过在USD/MXN上卖出备兑看涨期权（covered call）来获取期权费收入，同时在汇价受制于17.33阻力位下方的情形下提升收益。
未来数周需密切关注即将公布的核心PCE数据以及美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会备受关注的讲话。若美国通胀数据超预期上行，可能触发USD/MXN的阶段性反弹，向17.36附近的下降趋势线压力位靠拢。我们将此类修正性反弹视为高概率的短空入场窗口，目标指向15.49附近的历史结构性支撑区间。
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