美元指数（DXY）本周收于约98.80，此前一度下探至98.50区间，徘徊在5月以来的最低水平附近。美国财政部计划至少将长期国债回购规模翻倍，压低收益率，即便快闪PMI调查显示经济活动加速，也未能阻止收益率走弱。风险资产表现稳健：黄金升至三个月高位并突破4,600美元，澳元/美元升至约0.7170的数月高位，WTI收于80美元上方、接近四周高位，中东紧张局势对油价形成支撑。下周美国日程在周三公布7月PCE物价指数前相对清淡；周五将迎来美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔的首次主题演讲，以及美国劳工统计局（BLS）在一场主题为“金融创新：对支付与政策的影响”的研讨会上发布非农就业（NFP）年度基准初步修订结果。
外汇方面，欧元/美元在再度未能站上1.1700后收于约1.1680。欧元区催化剂包括：周二德国IFO与欧元区第二季度GDP终值，周四欧洲央行会议纪要，周五公布8月HICP快闪数据，并将有Cipollone与Schnabel发表讲话。英镑/美元收于1.3600中段；美元/日元维持在159.00上方，关注周五东京CPI。掉期市场隐含日本央行在9月18日加息的概率约为80%。澳大利亚方面，焦点为周一RBA会议纪要、周二月度CPI、周三第二季度资本开支（capex），市场预期整体通胀将从3.8%回落至约3.2%；加拿大将于周五公布GDP。
衍生品交易策略与市场展望
我们建议衍生品交易者为剧烈波动做好准备，因为美元指数（DXY）在98.80附近徘徊、接近5月以来低位。财政部近期将长期国债回购规模翻倍的决定已有效压低收益率，从而对冲了美国经济强劲增长的影响。为布局进一步走弱，我们建议对主要货币篮子买入美元短期限看跌期权。
黄金在4,600美元上方创下前所未有的高位，受中东紧张局势持续发酵影响，避险动能极强。历史上，实际利率下行叠加地缘政治风险的组合，往往推动贵金属进入延续性上涨行情，类似于过去十年的大宗商品历史性上行阶段。我们建议运用黄金看涨期权，以捕捉下周关键事件前的进一步上行空间。
下周三的7月PCE通胀指数，以及周五美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的首次亮相，将成为美元交易者的关键考验。若沃什释放鸽派信号，叠加美国就业数据被下修，可能引发美元大幅抛售。我们倾向于在欧元/美元与英镑/美元上买入跨式期权（straddle），以把握波动率突破带来的收益机会。
G10外汇、大宗商品与能源市场机会
我们也认为美元/日元在159.00附近存在较佳机会，因为日本掉期市场当前计入9月18日加息概率约80%。若周五东京CPI超预期偏高，可能推动该货币对下行至其200日移动均线附近。交易者可通过买入虚值美元/日元看跌期权，利用日本央行偏鹰意外带来的潜在行情。
最后，我们建议在澳元/美元约0.7170附近保持谨慎，因周二通胀数据预计将从3.8%降至3.2%。若数据偏软，可能令澳元近期涨势受阻，短期限澳元/美元看跌期权可作为更为稳健的对冲工具。能源市场方面，我们偏好使用WTI原油牛市看涨价差（bull call spread），以押注在价格维持80美元上方且伊朗对峙持续的背景下，油价的继续走强。
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