欧元/美元在美国财政部表示将把每次债务回购的最高规模至少翻倍、由每次20亿美元提高至40亿美元（9月9日生效）后，受美元走弱推动升至三个月高位，略高于1.1700。此前，美国30年期国债收益率周二触及5.327%，为2007年6月以来最高，随后回落约9个基点。随后市场焦点转向标普全球PMI：欧元区制造业PMI由51.9升至52.8，服务业持平于51.7，综合PMI为52.1；美国方面，制造业PMI由53.9回落至53.2，服务业由54.6升至56.8，综合PMI由54.5升至56，强于预期的54。
后续重要数据包括德国二季度GDP、美国7月PCE物价指数与美国二季度GDP第二次修正值，并将迎来由堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔年会，主题为“金融创新：对支付与政策的影响”。美国劳工统计局（BLS）还将公布截至3月的12个月非农就业（NFP）年度基准修订。技术面上，欧元/美元运行于20日均线1.1542、100日均线1.1573及200日均线1.1631上方，RSI报71；关键支撑位于1.1631附近，其次为1.1570区域；阻力分别位于1.1710、1.1800与1.1850附近。
衍生品交易策略与市场仓位
我们认为，衍生品交易者应为欧元/美元延续上行动能做好准备，该汇价近期已突破1.1700关口。鉴于200日均线1.1631处存在较强技术支撑，可考虑构建看涨价差（bull call spread），目标指向1.1800阻力区域。该策略有助于在把握上行趋势的同时，在汇率突发反转时限制风险敞口。
美国财政部决定自9月9日起将单次债券回购规模加倍至40亿美元，或将压低长端收益率并进一步削弱美元。历史上，在2000年代初财政部回购项目期间，美国国债收益率曾显著下行，并对美元形成明显压制。我们建议买入美元指数（DXY）短期限看跌期权，以把握未来数周潜在的流动性投放所带来的机会。
随着杰克逊霍尔年会与美国PCE通胀数据临近，预计市场波动率将上升。交易者可考虑在欧元/美元上买入长跨式（long straddle），以在不确定突破方向的情况下捕捉大幅波动。外汇期权市场的隐含波动率通常在重要央行会议前上行，使得提前进行波动率布局更具吸引力。
中东地缘政治紧张局势及对伊朗新增制裁的威胁推升能源价格。为对冲通胀的内生上行风险，我们建议做多布伦特原油看涨期权。历史经验显示，在地缘政治僵局持续的阶段，原油价格往往显著走高，从而对该大宗商品策略形成支撑。
风险管理与保护性策略
尽管周线图显示强烈的多头倾向，但日线相对强弱指数（RSI）目前徘徊在71附近，提示市场处于超买状态。为保护既有多头仓位，可考虑买入虚值保护性看跌期权（protective puts），行权价靠近1.1570支撑区域。此举可在德国二季度GDP或美国就业基准修订引发阶段性下行回调时，为组合提供下行保护。
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